Voor de bel: uitstekende bedrijfsresultaten duwen koersen fors hoger
Een aantal bekende namen wint fors op Wall Street. Ook vandaag publiceren weer heel wat beursgenoteerde ondernemingen cijfers.
Op Wall Street presteerden zowel de S&P 500 als de Nasdaq gisteren uitstekend met winsten van respectievelijk 0,6% en 0,8%. Booking Holdings (+3,1%) boekte beter dan verwachte resultaten met een nettowinst die 33,6% hoger is dan vorig jaar. Garmin (+9,4%) presteerde nog beter. Ook eBay doet het veel beter dan verwacht. Tijdens de beursdag kon het aandeel al 2,8% hoger maar na het slot komt daar nog eens 5,8% bij. Maaltijdleverancier DoorDash zag zijn aandeel woensdag al met 6,8% stijgen maar in de nabeurshandel komt daar nog eens 14,4% bij. Palo Alto (-6,8%) presenteerde beter dan verwachte cijfers, maar de internetbeveiliger werd daar niet voor beloond. In Europa stegen de aandelenkoersen van de grootste beursgenoteerde bedrijven gisteren met gemiddeld 1,4%. Bayer (-7,1%) speelde bijna de hele winst van eerder deze week kwijt omdat beleggers toch weer twijfelen aan de miljardenschikking voor Roundup in de VS. In Brussel kon de Bel20 alweer 0,6% hoger. Melexis (+4,4%) schitterde, Azelis (-8,6%) verloor het meest in de index na teleurstellende resultaten bij de Nederlandse branchegenoot IMCD (-4,7%).
In Tokio stijgt de Topix-index vanochtend alweer 0,9%. Alleen al dit jaar klom de graadmeter van de Japanse beurs 13%. Japan Steel Works (+9,7%) is vandaag een uitschieter, Nissan Motor (-2,2%) bolt achteruit. De beurs van Hong Kong is vandaag een derde en laatste dag gesloten naar aanleiding van het Chinese nieuwjaar. Vandaag krijgen we resultaten van Azelis, Gimv, Kinepolis, Materialise en VGP. In Nederland publiceren Aegon, Arcadis, BAM, Besi en ForFarmers cijfers. Er zijn ook nog resultaten van Airbus, Nestlé, Pernod Ricard en Renault en in Wall Street kijken we vandaag naar Deere & Company, Klarna en vooral Walmart.
(Geen) drama in de cinema
Kinepolis zag het aantal bezoekers vorig jaar met 1,9 miljoen zakken tot 30,7 miljoen. Het nettoresultaat daalde met 6,4% tot 37,9 miljoen euro en de vrije kasstroom was in 2025 28,4% lager dan in 2024. Toch verhoogt de bioscoopketen zijn dividend fors, van 55 cent tot 65 cent per aandeel. Je zou kunnen zeggen dat dat een teken van vertrouwen is in de toekomst van het bedrijf en de sector. Maar ik stel daar toch vragen bij. Met een nettoschuld van 595 miljoen euro zou ik voorzichtig zijn met de uitbetaling van dividenden. Eigenaardig: ondanks de overname van de Amerikaanse keten Emagine Entertainment zou Kinepolis de nettoschuld vorig jaar hebben zien dalen van 674,6 miljoen euro tot 595,2 miljoen euro. Que? Hier klopt iets niet. Die overname kostte minstens 105 miljoen dollar. Daar kon nog eens 15 miljoen dollar bijkomen. Vorige week werd de deal afgesloten. Het precieze overnamebedrag werd niet meegedeeld. Is het mogelijk dat het gehele effect van die overname op 31 december nog niet in de schuld zat? “De cijfers zijn solide”, beweert de ceo. Alle respect, maar ik ben dus geen fan van een belegging in de bioscoopketen.
Gimv doet beter dan Sofina en Brederode
Ik was ooit trader. Dat was mijn beroep van 1993 tot 2000. Maar dat wil nog niet zeggen dat ik ook een trader ben voor mijn beleggingen. Wie veel handelt, maakt de overheid en zijn bank of broker rijker. Laat je niet misleiden: de meeste (dag)traders bakken er helemaal niks van. Ik handel weinig. En dan nog handel ik soms te veel. Weet je nog dat ik een jaar of twee geleden een wijziging doorvoerde in mijn portefeuille? Ik gooide Gimv buiten en kocht Sofina in de plaats. Nu heb ik nog niet berekend of dat een goede zaak was. Maar ik moet wel toegeven dat Gimv het vorig jaar beter heeft gedaan dan toppers als Brederode en Sofina. De Antwerpse investeringsmaatschappij kondigde vanochtend aan dat het de intrinsieke waarde vorig jaar 9% kon optrekken. Dat is dan zelfs nog in een verkort boekjaar van 9 in plaats van 12 maanden. Brederode en Sofina trappelden in dezelfde periode ter plaatse. En toch geloof ik meer in Sofina dan in Gimv. Niet omdat ik koppig ben, wel omdat ik van mening ben dat de investeringen van Sofina op termijn veel beter zullen renderen. Laat de tijd zijn werk doen. Veel succes voor Gimv. En nog wat meer succes voor Sofina.
Wist je dat…
de cijfers die Azelis vanochtend aankondigde in lijn liggen met de verwachtingen? De omzet daalde vorig jaar met 2,4% en de bedrijfswinst zakte 13%. De koersdaling van 8,6% waarmee beleggers gisteren anticipeerden op nog slechtere cijfers lijkt overdreven.
“Kinepolis completed the acquisition of the operations of US cinema chain Emagine Entertainment on 11 February 2026.” De Emagine‑deal werd afgesloten in februari 2026, dus ná 31/12/2025. Ik vermoed dat dit de reden is.
Denk ik ook. Was ik ceo, ik zou dat vandaag gemeld hebben. Maar er is geen verplichting, natuurlijk. En toch denk ik dat transparantie uiteindelijk beter is voor iedereen.
GIMV geeft daarnaast nog een stevig dividend. Dividenden vormen een cruciaal, en vaak onderschat, onderdeel van het totale rendement (total return) bij beleggen in aandelen. Ze bieden een regelmatige inkomstenstroom en dragen significant bij aan de vermogensgroei op de lange termijn, vooral wanneer ze worden herbelegd.
Sofina is volgens mij het bedrijf dat op de Brusselse beurs het langst een stabiel tot hoger dividend betaalt. En toch vind ik het jammer dat een bedrijf een dividend betaalt. Zoals je zegt, Gisèle, is winst herbeleggen een veel beter alternatief. Vandaar dat Buffett op één keer na nooit een dividend heeft betaald. Dat levert dan de kracht van compounding op. Rendement op rendement. Ontvang je in België een dividend, dan betaal je daar meestal 30% tot meer (voor een buitenlands dividend soms zelfs 50% belasting) op. Er wordt dan bijgevolg minder belegd.