-
Koopkans of “never catch a falling knife”?
Ik heb zojuist een order geplaatst voor Netflix aan 84,7 dollar. Momenteel is er veel stress en spanning rond het aandeel, vooral door de aangekondigde overname van Warner Bros., inclusief HBO en HBO Max. Beleggers vrezen dat Netflix te veel wil betalen voor deze deal en dat dit ten koste zal gaan van de winstgevendheid op korte en middellange termijn. Die vrees heeft zwaar gewogen op het sentiment rond het aandeel.
Sterke cijfers, maar onder de lat
Netflix rapporteerde recent opnieuw een stevige omzetgroei, maar die lag net onder de verwachtingen van de markt. De koersreactie bleef dan ook niet uit: het aandeel presteerde ongeveer 5% slechter dan waar beleggers op gehoopt hadden. Voor veel beleggers die mikken op sterke groeiers op lange termijn was dit een verkoopsignaal. Daarbovenop kwam de discussie rond de waardering. Netflix werd jarenlang gezien als een Big Tech-aandeel, vergelijkbaar met Microsoft, Google of zelfs AMD. Vandaag beschouwen steeds meer beleggers Netflix echter als een traditioneel media- en contentbedrijf, wat automatisch leidt tot lagere waarderingsmultiples. Investeerders die netflix kochten met het gedacht, even snel te kunnen groeien als een AMD, Nvidia, zijn dan ook teleurgesteld.Concurrentiedruk en prijsverhogingen
De markt waarin Netflix opereert is bovendien sterk veranderd. Het bedrijf is al lang niet meer alleen. Disney+, Amazon Prime, HBO en zelfs lokaal, zoals VTM GO+ in Vlaanderen, maken de concurrentie bijzonder intens. Dat verhoogt de kans dat consumenten hun abonnement stopzetten of afwisselen tussen platforms. Die gevoeligheid werd nog versterkt door de recente prijsverhogingen. Begin november vorig jaar kondigde Netflix aan dat het basisabonnement één euro duurder werd, terwijl het premiumabonnement zelfs twee euro in prijs steeg. In een al relatief verzadigde markt zijn dat beslissingen die op korte termijn druk zetten op het aantal abonnees.Meer controle via eigen producties
Tegelijk valt op dat Netflix echt wel fors meer investeert in eigen producties. Het productiebudget wordt dit jaar met ongeveer 10% verhoogd, nadat bleek dat eigen content 9% meer bekeken werd, terwijl aangekochte content terrein verloor. Voor mij is dit een duidelijk signaal van sterke verticale achterwaartse integratie. Netflix wordt hierdoor minder afhankelijk van externe studio’s en producenten en krijgt meer controle over kosten, timing en intellectuele eigendom.Advertenties als groeimotor
Een andere belangrijke pijler is reclame. De inkomsten uit advertenties zijn meer dan verdubbeld tot ongeveer 1,5 miljard dollar. Voor 2026 verwacht het bedrijf opnieuw een verdubbeling. In België is de goedkopere formule met reclame voorlopig nog niet beschikbaar, maar internationaal bewijst dit model steeds meer zijn waarde. Op lange termijn kan dit een stabiele en schaalbare inkomstenstroom worden.AI, kostenbesparing en abonnementsgevoeligheid
Steeds meer platforms die series, films en muziek aanbieden experimenteren met artificiële intelligentie. De ethische discussie rond het vervangen van acteurs door AI laat ik even buiten beschouwing, maar dat AI kosten kan besparen, staat buiten kijf. Daarnaast blijft het aantal abonnees cruciaal: Netflix is extreem koersgevoelig aan deze cijfers. Wanneer er tijdelijk minder nieuwe content verschijnt, zeggen mensen hun abonnement op. Maar telkens opnieuw zie je dat grote releases zoals Stranger Things, Wednesday, Bridgerton en Squid Game abonnees terugbrengen. Sterke franchises blijven een belangrijk wapen, en laat dat wapen nu net bij netflix liggen.Strategische partnerschappen en livecontent
Netflix kondigde recent meerdere contentdistributiedeals aan met onder meer Spotify en The Ringer, iHeartMedia en Barstool Sports. Vanaf januari 2026 zullen meer dan 30 videopodcasts beschikbaar zijn, met bekende namen zoals Bill Simmons, Chelsea Handler en Karen Kilgariff. Dit richt zich duidelijk op jongere doelgroepen en creëert extra advertentie-inventaris. Ook liveprogrammering blijft indruk maken: het gevecht tussen Jake Paul en Anthony Joshua trok gemiddeld 33 miljoen kijkers per minuut, terwijl NFL-wedstrijden op Kerstdag zorgden voor een sterke instroom van nieuwe abonnees. Volgens Nielsen bereikte Netflix in december 2025 zelfs een recordaandeel van 9% van de totale Amerikaanse televisiekijktijd.Een sterke contentpipeline richting 2026
Voor 2026 staan meer dan 160 titels op de planning, verspreid over series, films, documentaires en live-evenementen. Denk aan Greta Gerwigs Narnia, de Peaky Blinders-film, Enola Holmes 3 en films met Kevin Hart. Op serievlak volgen onder andere BEEF seizoen 2, Bridgerton seizoen 4 en de afsluitende seizoenen van Outer Banks en Queer Eye. Ook live-evenementen zoals de MLB Field of Dreams-wedstrijd en het Six Kings Slam-tennistoernooi breiden het aanbod verder uit.De overname van Warner Bros. als kantelpunt
De aangekondigde overname van Warner Bros. is zonder twijfel de meest ingrijpende strategische zet. Met een totale ondernemingswaarde van ongeveer 82,7 miljard dollar zou Netflix toegang krijgen tot iconische franchises zoals Harry Potter en DC Comics, én tot een veel grotere productie- en distributiecapaciteit. De deal ligt momenteel onder een vergrootglas van toezichthouders, maar het management blijft confident. Als deze overname doorgaat, kan dit Netflix structureel veranderen, al blijft de financiële impact op korte termijn onzeker.Waardering en slotbeschouwing
Netflix noteert momenteel tegen een verwachte koers-winstverhouding van 26,88, wat hoger ligt dan het sectorgemiddelde. Dat laat weinig ruimte voor fouten. Tegelijk is het aandeel de afgelopen zes maanden met bijna 27% gedaald en bleef het achter bij concurrenten zoals Apple, Amazon en Disney. Wat mij betreft is Netflix hard afgestraft voor zijn recente strategische keuzes, mogelijk terecht op korte termijn. Maar op lange termijn heb ik vertrouwen in het bedrijf, zijn contentkracht en zijn vermogen om zich opnieuw uit te vinden. Daarom zie ik deze positie niet als een gok, maar als een bewuste langetermijninvestering.Uiteindelijk heb ik het gevoel dat zeker bij de jeugd meer en meer gestremad wordt en dat ze eerder een oude digicorder of provider op straat zullen zetten dan hun netflix.
-
2 Replies
-
Ik typ duidelijk veel te traag, Netflix is ondertussen al aangekocht aan 84,7 USD.
-
Netflix introduceerde onlangs ook “Games”.
Ik heb zojuist dit zelf bij mijn eigen Netflix geprobeerd, en ja, je merkt duidelijk dat het een Bèta functie is. Het is leuk, maar daar houdt het ook op. Ik zie niet in waarom mensen nu sneller Netflix zouden aanschaffen maar ik zie wel in dat Netflix meer doet dan enkel films en series aanbieden.
Het feit dat je het spel op jouw tv kunt zien-of op jouw laptop-, en terwijl via jou GSM bestuurt, maakt het natuurlijk leuk. Echter is dit niets nieuw, denk maar aan Playstation van Sony, die doen dit al jaren en zelfs beter. Misschien is een extra functie leuk om mensen die twijfelen over een account over de brug te trekken.
Echter zullen de echte gamers wel naar een playstation gaan en niet zozeer een Tetris spel uit de jaren 90 gaan spelen ;)
Log in to reply.