Na de bel: Trump knalt defensie omhoog

Trump weegt zwaarder dan Maduro op de oliemarkt

Militaire conflicten en geopolitieke spanningen zorgen vaak voor stijgende grondstoffenprijzen. Na de ontvoering van de Venezolaanse president Maduro stijgt maandag de goudprijs met meer dan 2,7 procent en de koperprijs zelfs met 5 procent. Opvallend is wel dat de olieprijs maandag amper beweegt. De reden daarvoor is te vinden bij president Trump. Sinds 2017 heeft de VS oliesancties opgelegd aan Venezuela die sindsdien alleen maar verstrengd zijn. Produceerde Venezuela in 2013 nog ongeveer 3 miljoen vaten per dag, dan is de productie sindsdien met 70% gedaald. Met het vertrek van Maduro is er voor het eerst in bijna een decennium een aanzienlijke kans dat de Amerikaanse oliesancties versoepeld zullen worden. De Venezolaanse olie-infrastructuur is versleten tot op het bot en heeft veel investeringen nodig. Op de korte termijn zou het versoepelen van de sancties de productie lichtjes kunnen verhogen wat de olieprijs kan drukken. Al is het maar de vraag of grote oliebedrijven staan te springen om te investeren in Venezuela. Het landenrisico blijft groot terwijl sinds de piek in 2022 de olieprijs ruim gehalveerd is. Dat maakt het niet meteen interessant om te investeren in nieuwe productiecapaciteit.

Defensie is voorlopig de beste beurssector van 2026

Niet alleen de goudprijs, maar ook de Europese defensie-industrie is 2026 sterk begonnen. Door de aanval op Venezuela en de mislukte vredesgesprekken in Oekraïne redeneren beleggers dat ook in 2026 de defensiesector sterk zal presteren. Het aandeel van het Duitse Rheinmetall wint maandag 8,6 procent en het Italiaanse defensiebedrijf Leonardo 6,3 procent waardoor ze tot de sterkste stijgers op de Europese beurs behoren. Die stijging is ook niet ongegrond. Rheinmetall heeft alle moeite om de orders uit te voeren van zijn klanten. Zo lag de omzet in de eerste negen maanden van het jaar op 7,5 miljard euro, maar heeft men voor 64 miljard euro aan klantenorders ontvangen die men zo snel mogelijk probeert te leveren. Daardoor heeft men nog jaren werk, waarbij het aantal orders alleen maar blijft stijgen. Beleggers lopen wel al vooruit op de zaken. Rheinmetall heeft vandaag al een forse beurswaarde van ongeveer 80 miljard euro. Beurskoersen lopen vaak al vooruit op orders en op een gegeven moment is de “oorlog” al in de prijs verrekend. Beleggers lijken dus ook in 2026 op meer oorlog en conflict te rekenen.

Zonnepanelen zonder een zilveren randje 

Een beurswijsheid die al decennia meegaat? Dat is dat de beste remedie voor hoge prijzen… hoge prijzen zijn. Dat effect lijken we sinds kort ook te zien bij de recente zilverrally. Zilver wordt vandaag nog in veel elektrische toepassingen gebruikt vanwege zijn elektrische geleidbaarheid. Daardoor blijft het energieverlies minimaal en verbetert het de algehele prestaties van bijvoorbeeld zonnepanelen. De prijs van een zonnepaneel wordt tegenwoordig zelfs voor ongeveer 15 procent bepaald door de prijs van zilver, tegenover 5 procent twee jaar geleden. Door de torenhoge zilverprijs moeten zonnepanelenproducenten dus alternatieven zoeken. Zo zal het Chinese LONGi Green Energy Technology vanaf de tweede helft van het jaar basismetalen gebruiken in de productie van zijn zonnepanelen om zo de prijzen van zijn zonnepanelen laag te houden. De switch kan door de hogere zilverprijs voor het Chinese LONGi weleens lucratief uitpakken.