Voor de bel: beleggers springen op de november dip 

Technologie is de zwakste sector van november, farma de beste. Alphabet ontpopt zich tot beste Magnificent Seven aandeel. 

Twijfel en de wens om de mooie jaarwinsten in cash om te zetten zorgden voor zwakke beurzen in november, maar vorige week schoten de koersen alweer fors hoger. Hoewel er sterke verkopen werden gerapporteerd op Black Friday, evolueren de meeste economische indicatoren zwak. Daardoor is de markt er ondertussen zo goed als zeker van dat de Fed de rente in december zal verlagen. De technologieaandelen, vorige maand de zwakste sector, beperken zo per saldo hun verliezen. De Nasdaq (-2%) en de S&P 500 (-0,6%) eindigden de maand nog in het rood, maar de terugval was eerder dus veel groter. Nvidia kunnen we de grote verliezer noemen (-12%) en Alphabet (+19,7%) de winnaar, waarbij de groep rond Google mogelijk zelfs bekwaam is om Nvidia te beconcurreren. De grote winnaar van november was de farmasector. Eli Lilly won liefst 31%, Johnson & Johnson 11,4% en AbbVie 10,3%. Ook de Belgische sterren Argenx (+9,8%) en UCB (+5,9%) bleven op dreef, terwijl holding Tubize ter plaatse trappelde.

In China noteren de beurzen vanochtend positief, met winsten tot meer dan een procent, maar in Japan noteert de Topix-index 1,2% lager. De bank of Japan zegt de voor- en nadelen van een renteverhoging af te wegen: een sterke hint dat de stap gezet kan worden. Beleggers kijken deze week ook uit naar macrocijfers in de VS, met vandaag de PMI-cijfers over de industrie en woensdag over de dienstensectoren, naast inflatiecijfers. Ook elk nieuws over de werkgelegenheid in de VS zal met grote aandacht bekeken worden. Slecht economisch nieuws kan toch goed uitpakken voor de aandelen- en obligatiekoersen. 

Telecommer wil telewinnaar worden

Proximus is een van de zwakste Belgische aandelen van het voorbije decennium, maar met een winst van bijna 50% is het een van de winnaars van 2025. Zoals zo vaak in een lange baisse of hausse wordt er op het einde altijd overdreven. Bij Proximus was dat een jaar geleden duidelijk het geval en ik meldde een aankoop op het forum en in de eerstvolgende Spamalot. Zie ook beursduel Proximus vs KPN in De week van Jan nr. 36 van 20 december 2024. Het basisuitgangspunt was dat Proximus nationaal best solide is en op termijn mogelijk groei en winst kan halen uit het buitenland. Over dat laatste blijft gerede twijfel, maar mogelijk staat de telecomsector wel voor betere tijden. Dankzij AI kunnen telecomspelers mogelijk nieuwe diensten aanbieden aan nieuwe spelers met onder meer bescherming van hun data. Leveranciers van telecomapparatuur zoals Nokia en Ericsson spelen hierop in en ook de nieuwe Proximus ceo Stijn Bijnens ziet hier groei in, ook voor de binnenlandse activiteiten. Proximus won de voorbije week 7,6%.

Met de G van Geweldig

Alphabet is zonder enige twijfel het beste Magnificent Seven aandeel van dit jaar. We kochten het aandeel in april voor de buy and hold portefeuille en samen met vele Spaarvarkens noteren we daarop een winst van ondertussen 94%. We waren niet altijd de beste timers, maar dit is sterk. Rond het moment van aankoop werd er nog gevreesd dat AI zou vreten aan de dominante Googlezoekmachine. Nu blijkt almaar duidelijker dat Google met Gemini een van de allerbeste is in AI en bovendien eigen chips ontwikkelde, waar onder meer Meta AI-toepassingen op wil laten draaien. Als je dan ook nog weet dat Alphabet de sterkste groeier is met datacenters in de cloud, dan heeft deze geweldige groep veel troeven in handen om een nog grotere winnaar te worden. Goedkoop is het aandeel niet meer. Maar het is ook stof tot nadenken of spelers zoals Salesforce en Adobe echt zoveel te verliezen hebben met AI zoals beleggers vandaag vrezen.

Wist je dat…

JP Morgan zijn advies voor Proximus vorige week optrok van houden naar kopen met als koersdoel 10,88 euro? Dat is 46% hoger dan de slotkoers van vrijdag.