-
GOOGL: Kunnen ze hun vooruitgang nog bijhouden?
Q3 – 2025 komt eraan voor Google. Kunnen ze hun vooruitgang nog bijhouden, of gaan ze toch een keer tegenslagen deze maal?
Google is ondertussen het aandeel dat al het langste in mijn portefeuille doorbrengt. In augustus 2022 kocht ik mijn eerste aandelen van Google. Een bedrijf wat ik toen aankocht, met de focus op YouTube advertentie, google advertenties en hun cashpositie. Plotslelings kwam er op 30 November 2022, de lancering van ChatGPT. Deze lancering vormde voor het eerst een echte, directe dreiging voor Google’s zoekmachine. Het leek erop dat mensen massaal zouden gaan overstappen naar het gratis platform ChatGPT, wat uiteraard enorme druk zette op Goolge’s inkomsten die ze uit advertenties genereren. Op één dag verloor Alpahabet 100 miljard Amerikaanse dollar door de vrees dat Google overbodig kon worden. Uiteindelijk staat de koers van Alphabet opnieuw op een hoogtepunt. Daarom is het vanaf nu opletten geblazen richting de nieuwe kwartaalcijfers. (Ik blijf te vaak nog Google zeggen, terwijl het al even Alphabet is. Vergelijk het met sportpaleis VS Afas Dome) ;-)
Het derde kwartaal moet verhelderend zijn.
Bij de volgende cijfers ga ik mezelf focussen op zes variabelen. Het is voor mij niet geheel belangrijk of ze enorm gaan scoren, maar vooral welke info de CEO hierbij zal geven en welke richting hij met het bedrijf uit wil.
1. Zoekadvertenties en hun groei
De grootste bron van Google hun inkomsten, zijn advertenties: Ongeveer 55 tot 60% van het totaal. Mogelijk zal er een verschuiving gaan plaatsvinden waarbij er in AI gerelateerde opdrachten en uitspraken advertenties gaan gegenereerd worden. Zal Gemini, in tegenstelling tot chatGPT gratis blijven, of zullen zij ook gebruik gaan maken van betalende abonnementen. Echter kan het gratis blijven aanbieden ook een doeltreffende strategie zijn om mensen over te halen, ChatGPT te gaan inruilen tegen Gemini.
2. YouTube ads & shorts
Vele mensen zagen geen succes in YouTube shorts, door de vele TikTok gebruikers. Echter ben ik van gedachte dat meer mensen YouTube shorts kijken en het zelf niet doorhebben. Vandaag gebruiken nog steeds veel mensen YouTube en zonder het vaak door te hebben ook Shorts. Het is een algoritme waar je moeilijk uitkomt. Je wil een leuk nummer opzetten en je bent plots een reportage of interview aan het bekijken. Ook steeds meer en meer mensen maken gebruik van het betalende platform van YouTube, waarbij je vervolgens muziek kunt downloaden en afspelen onderweg. Meteen ook een concurrent voor iMusic en Spotify. Ik ben vooral ook benieuwd naar wat het voor hen mag opleveren, in vergelijking met concurrent Meta, die de mensen zolang mogelijk op Facebook en Instagram wenst te houden.
3. Google Cloud.
Voor Google Cloud stellen analisten hoge verwachtingen. Zo verwachten sommige een groei van meer dan 30%. In mijn ogen een realistische verwachting, aangezien de hoeveelheid data. Artificiële intelligentie, maar ook wij als mensen hebben een grote hoeveelheid data. Harde schijven zijn passé en men betaalt voor cloud zonder te kijken. Apple brengt iedere maand 0,99$ bij mij in rekening voor iCloud.Heb ik hiervoor gekozen, Ja, geraak ik hiervan nog af, neen. Het is een veilig gevoel wetende dat al je data, foto’s ect. opgeslagen worden en je er altijd controle over hebt. Apple geeft daarbij nog meer uitgebreide functies voor die bijna éne dollar. Zo kan je bij het invullen van je mailadres op een website, kiezen om dit te verbergen. Apple zal een raar mailadres naar voor schuiven, waar jou mailadres onderligt. Op die manier heb jij geen spams maar zorgt iCloud ervoor dat enkel de echte mails in je mailbox verschijnen. Vele bedrijven zullen dus meer inspelen op online databanken i.p.v. harde schijven, en er goed voor betalen, omdat die laatste gewoon bijna overbodig worden.
4. AI & CAPEX / Marges
Google investeert flink in AI-infrastructuur, zoals TPUs en datacenters. Deze investeringen kunnen druk zetten op de vrije kasstroom en de operationele marges. CFO Ruth Porat zal toelichten hoe de CAPEX-trends voor 2025–2026 eruitzien en welk rendement het bedrijf verwacht. De verwachte marge ligt rond de 28 tot 29 procent.
5. Other Bets / DeepMind
Other Bets blijft een klein onderdeel van Google, maar er kan interessant nieuws komen over AI-agents of robotica. Hoewel het nog speculatief is, kan dit wel het marktsentiment beïnvloeden.
6. Shareholder Returns
Alphabet heeft een enorme cashpositie van ongeveer 110 miljard dollar en blijft zich focussen op aandeleninkoopprogramma’s. Mogelijk komen er ook voor het eerst signalen richting een dividendbeleid, wat interessant kan zijn voor beleggers die op zoek zijn naar rendement uit hun positie.
PS: sinds kort heb ik zelf ook safari van mijn iPhone en Mac verwijderd en ingeruild voor het oude vertrouwde Google. Verbazend ben ik hier niet alleen in. Vele vrienden, kennissen, en medestudenten kiezen alsmaar vaker Apple producten maar behouden Google’s zoekmachine als eerste keus. YouTube, Google Chrome en Google Maps of Waze, blijven in mijn ogen producten die zowel bij Android, alsook IOS gebruikers de voorkeur blijven hebben.
-
8 Replies
-
Google gaat een miljoen gespecialiseerde chips leveren aan het AI-bedrijf Anthropic. Door deze deal, die tientallen miljarden dollars waard is, krijgt Anthropic veel meer rekencapaciteit en versterkt Google zijn positie op AI-gebied. het bedrijf is voor sommige misschien wel bekend onder de chatbot Claude. (Claude is een Chatbot zoals chatGPT of Gemeni) Wij kregen van onze docent Frans afgelopen semester de opgave indien wij AI toe gingen passen Claude te gebruiken, omdat ChatGPT en Gemini, Vocabulaire en grammaticale fouten bevatten.
Google investeerde eerder al 3 miljard dollar (2,6 miljard euro) in Anthropic, het bedrijf achter de chatbot Claude. Anthropic gebruikt clouddiensten, van onder meer Google, om de Claude-chatbots te trainen.
Met de investering wil Google in de race blijven als het gaat om kunstmatige intelligentie. Maar Amazon blijft Anthropics belangrijkste partner. Amazon heeft Anthropic 8 miljard dollar toegezegd en geeft eigen chips via Amazon Web Services.
-
Fantastisch bedrijf dat met echt gewaagde ideeen komt. Ik denk aan streetview. Wie komt er nu met zo’n idee op de proppen? We laten een auto met een camera op het dak overal ter wereld rondrijden en we gooien dat online. In het begin hadden ze geen idee wat ze daar precies mee gingen doen …
Nu ook weer, ik heb recent de kracht van Gemini ontdekt. Vooral zeer sterk in het genereren en bewerken van beelden. Onwaarschijnlijk.
En ze beschikken over een onwaarschijnlijke hoeveelheid data.
Goed bijhouden die Alphabet aandelen.
Uitsmijter: Al eens gesurfd naar https://abc.xyz/ ? 😄
-
Inderdaad, en buiten dat, ze blijven regelmatig efforts doen. Ik geloof dat het nu ondertussen weer. een twee jaar geleden is dat ze nog langs mijn woning gereden zijn, maar nooit gedacht dat ze dit gingen blijven onderhouden! Als je naar een nieuwe locatie moet, snel even vooraf kijken hoe het gebouw eruit ziet. Het is allemaal mogelijk.
Ik voel zelf ook heel sterk een verschuiving komen in het gebruik van Google Maps. Vroeger hoorde ik altijd iedereen maar praten ‘zet de maps eens op voor we vertrekken’. Vandaag de dag hoor ik mensen enkel nog spreken over ‘de waze’ wat mij betreft een zeer slimme zet van Google om niet te blijven vasthouden aan hun eigen maps, maar waze al in 2013 over te kopen.
De meest optimale benutting van het google systeem, waarvan ik nog iedere dag gelukkig wordt? Mijn uurrooster van mijn lessen op Thomas More staan in mijn agenda gesynchroniseerd, wanneer ze starten, welk lokaal en welke aanvangstijd. Waze is automatisch gekoppeld aan mijn agenda en wanneer het tijd is om te vertrekken stuur waze een melding, ‘Hé Benjamin, over 40 minuten start je les, het is 10 minuten aanschuiven aan de Molseweg en ze zijn hier aan het werken, wat je ook 2 minuten extra kost, je vertrek best nu.
1. je verliest geen tijd door uren op voorhand te vertrekken
2. je komt altijd op tijd aan en het is bizar, hoe goed waze mijn tijd inschat inclusief fille! Nooit meer telaat met dank aan Waze!
-
-
5% nabeurs!
-
+6,4% zelfs, nu
-
-
Zelf ben ik nogal een leek in het analyseren en inschatten van bedrijven. Prima analyse over Alphabet hierboven, Benjamin. De titel het zegt : “Kunnen ze hun vooruitgang nog bijhouden ?”. Ik vraag me af of ze hun vooruitgang nog kunnen behouden (waar maken). Graag jullie ideeën hierover graag…
Het benauwt me te lezen dat Google zo sterk afhankelijk is van advertenties en groeiverwachting. Gaan ze hierin geen zware tegenwind krijgen van Microsoft..? Ik lees immers hierboven :
· “De grootste bron van Google hun inkomsten, zijn advertenties. Ongeveer 65 tot 60% van het totaal.”.
· “Voor Google Cloud stellen analisten hoge verwachtingen. Zo verwachten sommige een groei van meer dan 30%.”.
In De Tijd dit weekend las ik enthousiast de tekst “Open AI wordt ‘gewoon’ bedrijf, met Microsoft als grote aandeelhouder”. Daarin belangrijk (zie bijlage) : “Microsoft behoudt exclusieve gebruiksrechten op de software en de modellen van OpenAI. De API-producten die OpenAI met derde partijen ontwikkelt – onlinetools die gebruikmaken van zijn AI-modellen – moeten exclusief via Microsofts clouddienst Azure worden verkocht.”.
De Mag7 heb ik her en der verspreid in trackers. Echter heb ik recentelijk aandelen van Microsoft gekocht. Voor Google doe ik dit via tracker IU5C “iShares S&P500 Communication Sector” met Alphabet 34%, welke ik vooralsnog niet wil bijkopen.
Daarenboven benadert voor het eerst sinds geruime tijd de intrinsieke VV waarde (de groene stippellijn in bijlage) de huidige koers. Dus lijkt me de koers heel hoog te zijn, niet..!?
Marc.
-
Dag Marc, eerst en vooral jezelf nooit onderschatten. Ik gebruik zelf een fundamentele analyse bij het inschatten of een bedrijf het al dan niet goed gaat doen. Dit is een kwestie van gezond verstand gebruiken vaak. schulden t.a.v. eigen vermogen, hun activiteiten, heb ik vertrouwen in het bedrijf en ga zo maar door. Dit zijn zaken die iedereen kan, het vergt enkel even wat tijd.
Het klopt! Google’s grootste inkomstenbron is ook meteen een grootst risico. In tijden van laagconjunctuur gaan bedrijven besparen op advertenties en camganes promoten op Google. Toch blijf ik positief. Hun bron van inkomsten, is gegenereerd door enkel een platform aan te bieden. Ze hoeven geen kosten (buiten onderhoud) te betalen om het platform Google operationeel te behouden.
Of het bedrijf nu te duur is? Op dit moment, vind ik de koers zelf inderdaad te hoog om bij te kopen. Echter, een Koers-winst verhouding (Indien niet gekend laat het zeker weten) van 28 na het bekend maken van de kwartaalcijfers, vind ik nu nog meevallen. Ik heb zelf altijd Google gekocht tussen 99 en 138 dollar. Om nu aandelen bij te kopen aan 285, is dan een tegenvaller ;)
Microsoft en Google producten blijven volgend mij beide zoals Apple en Samsung. Je houdt van het ene, en je haat het andere. (Nuja, vele worden geforceerd microsoft producten te gebruiken.) Office 365, zal over 10 jaar vermoedelijk nogsteeds koploper zijn. Hierin zie ik niet dat Google hun direct zou kunnen verslaan.
Op dit moment bijkopen, lijkt me dan ook niet slim. Zelfs niet in een ETF waar er zo een grote positie Mag7 zit. De aandelen zijn alsnog zeer toekomstgericht, maar zoals nu zitten er vele tussen die overgewaardeer zijn. Dus ja, op dit moment aankopen, lijkt me niet meteen slim. Om het dit moment in de gaten te houden, zeer zeker wel.
-
-
En als zelfs Buffett aandelen Alphabet koopt …
Log in to reply.