Wall Street presteert minder goed dan velen denken

Vrijdag doken de Amerikaanse aandelen plots diep in het rood, terwijl ze al minder goed presteerden dan vele andere beurzen.   

Een voorsmaakje van de Spamalot van zaterdag 11/10 om 19.00 uur. Tot dan!

Vrijwel elke dag is er wel ergens iemand die een podium krijgt om te waarschuwen dat de beurzen een zeepbel vormen die eerder vroeg dan laat zal klappen. Tegelijk halen believers goede argumenten aan voor waarom met name de investeringsboom in artificiële intelligentie geen bubbel is. In een wat meer gelaagde visie wijzen anderen er dan weer op dat de mega-investeringen in AI de zwakte in de rest van economie compenseren, maar ook verdoezelen. Frank Vranken van Edmond de Rotschild wijst dan weer op de vele grote faillissementen die de VS teisteren om aan te geven dat er iets broeit.   

De nuchtere versie is dat een zeepbel langer kan aanhouden dan gedacht en dat timing op de beurs alleen iets is voor de (beurs)goden.

De voorbije week zagen we regelmatig  barstjes in de beurskoersen, waarop het in vele marktenzalen klinkt: “Ja, de correctie is begonnen.”  En zo gaan we ook het weekend weer in, want nog net op tijd om de Europese beurzen kopje-onder te duwen dreigde Amerikaans president Donald Trump om de invoertarieven voor China “enorm te verhogen”.  Zo dook de Eurostoxx 50-index vrijdag nog naar een dagverlies van 1,75%.

 Wall Street was bezig aan een gematigd positieve week, maar toen de uitspraak van de Amerikaanse president op de Bloomberg- en Reuters-schermen verschenen, viel de Nasdaq pardoes meer dan 2% lager. Natuurlijk zijn de VS verwikkeld in onderhandelingen over de handel en weet iedereen dat Trump ook een bluffer is. Toch kan het de lont zijn die de baisse doet ontbranden. Het is een handig excuus voor beleggers om alsnog wat winsten van de tafel te nemen. Evengoed redeneren beleggers dat een forse beursdaling Trump wel op andere gedachten zal brengen. “Zouden we dan wel verkopen? We kunnen ook snel weer instappen?”  

Hoe je het ook draait of keert, met de terugval van vrijdag – tot 19 uur onze tijd – meegenomen, noteert Wall Street dit jaar toch nog op winsten van pakweg 12,5 tot 16,5%. Maar het idee dat de beurzen in de VS toch weer vooraan in het peloton fietsen, is niet juist. Omgerekend in euro is er zelfs niet veel winst.

Onze kleine Bel20 brengt met een klim van 15,4% plus pakweg 4% dividend al ruim meer op. En zo zijn er in klimmende volgorde nog vele andere beurzen die de ‘onklopbare’ Amerikaanse aandelen veel verder achter zich laten. De Duitse DAX-index noteert, ondanks alle kommer en kwel over de autosector, 23% hoger dan begin dit jaar. De IBEX30 van Club-Med-land Spanje noteert op een winst van 34%. De Oostenrijkse ATX-index won 27,5%. In Azië noteert de HangSeng index in Hongkong 31% hoger dan op 1 januari en de beursindex in Boedapest won in 2025 een slordige 35%. Beleggers in Vietnam wonnen al 47% en de Kospi-index in Zuid-Korea staat op een winst van 50%.

Dit artikel verscheen eerder in De Standaard.