Na de bel: Porsche rijdt maar korte rit in Duitse sterindex

Belgische spaarders lenen hun overheid 82,3 miljoen euro op tien jaar 

De definitieve opbrengst van de uitgifte van de staatsbons is bekend. Onze overheid harkte 358,8 miljoen euro binnen op een jaar en ook nog eens 82,3 miljoen euro op tien jaar. Vooral het relatief grote succes van de tienjarige obligatie valt daarbij op. Belgische spaarders zijn doorgaans namelijk niet geneigd om hun geld voor lange tijd ‘vast te zetten’. Bovendien is de vergoeding niet al te hoog. De coupon bedraagt 3,20% bruto. Netto, na inhouding van 30 procent roerende voorheffing, blijft daar nog amper 2,24% van over. Loont zo’n belegging nog wel de moeite? “Voor een defensieve belegger wel”, denken velen. Maar dan is hun geheugen toch kort. Begin 2022 begon de rente te stijgen en dat leidde toen tot grote verliezen op de obligatiemarkt. Obligatiebeleggers zagen de waarde van hun portefeuille krimpen, ook al waren ze van mening dat ze met hun ‘defensieve’ obligaties onmogelijk geld konden verliezen. Ook nu weer stijgt de lange-termijnrente en dalen de obligatiekoersen. Voorlopig is er één winnaar: de Belgische overheid. Die krijgt goedkoop krediet van haar burgers.

Porsche rijdt maar korte rit in Duitse sterindex

Porsche wordt uit de DAX-index gegooid. Het aandeel van de producent van sportwagens maakte minder dan drie jaar deel uit van de Duitse versie van de Bel20. Porsche kwam nog niet zo lang geleden buitengewoon snel in de index. In december 2022, amper drie maanden na zijn lancering op de beurs van Frankfurt, zat het al in de korf van de toonaangevende Duitse beursgenoteerde ondernemingen. Die spoedprocedure had Porsche te danken aan zijn grote marktkapitalisatie en de grote waarde die het aantal verhandelbare aandelen, de zogenaamde ‘free float’, vertegenwoordigde. Maar dat voordeel heeft Porsche niet meer. Het aantal verhandelbare aandelen is weliswaar nog steeds groot, maar de waarde ervan daalde mee met het aandeel. Porsche kwam aan 82,50 euro naar de beurs en het aandeel koerste door tot 120 euro, maar nu is het nog maar 44 euro waard. De index heeft geen medelijden en dus moet Porsche plaatsmaken voor een Duits bedrijf dat beter scoort. Ook biotechbedrijf Sartorius verliest zijn plaats in de DAX. Beide bedrijven maken plaats voor Scout24 SE, de eigenaar van een website voor vastgoedzoekertjes en GEA Group AG, een industrieel ingenieursbureau.

Peking houdt niet van gokchinezen

De aandelenbeurzen waren donderdag in goede doen. Bijna overal stond er winst op het koersenbord. Behalve in China. De Hang Seng index in Hong Kong daalde 1,1% terwijl de beurs van Shenzhen zelfs 2,1% verloor. Beleggers lieten zich verrassen door een aankondiging van de beurswaakhond die stelt dat hij maatregelen overweegt om een oververhitting van de beurzen tegen te gaan. Daarmee wil China speculatie ontmoedigen. Er zijn nog geen details over de beperkingen die men wil invoeren, maar het zou bijvoorbeeld kunnen gaan over het duurder maken of ronduit verbieden van het beleggen met geleend geld. Dat zou niet eens een slechte zaak zijn. Nog niet zo lang geleden kwamen vele Chinese gezinnen in de problemen nadat ze speculeerden in vastgoed. De daaropvolgende correctie in de vastgoedmarkt veegde niet alleen het vermogen van heel wat Chinezen weg, maar duwde ook de hele bouwsector in een diepe crisis. Een zeepbel zorgt even voor euforie, maar dat geluk weegt niet op tegen de schade achteraf. De Chinese beurs mag gerust wat afkoelen, al blijven we zelf met een deel van onze portefeuille belegd in Chinese aandelen.