Voor de bel: Nieuw record in Japan

Maandagavond tekende Donald Trump een uitvoeringsbesluit waardoor China nog 90 dagen kan profiteren van de huidige gunstige handelsvoorwaarden. De Chinese importtarieven stijgen daardoor niet naar 80 à 85 procent. Het is al de tweede verlenging waardoor de vraag rijst of de VS de handelsoorlog wel zo agressief wil spelen. In China reageren beleggers vanochtend nauwelijks op het bericht. De Hang Seng index staat op hetzelfde niveau als maandag, in Shanghai stijgt de SSE Composite Index amper een half procent. Dan is het in Tokio drukker. De Nikkei stijgt 2,2% tot een nieuw record van 42.738 punten. Sharp (+10,5%) en SoftBank (+5,1%) winnen fors. Ook de Topix stijgt met 1,5%. Beleggers kopen graag en veel vanwege de mooie bedrijfsresultaten. De Belgische palmolieproducent Sipef (+6,4%) profiteert van sterke resultaten en toenemende interesse van beleggers in de sector. Donderdag presenteert Sipef zijn halfjaarcijfers. Ook Micron Technology (+4,1%) kreeg gisteren waardering op de beurs, na beter dan verwachte kwartaalresultaten.

Het Belgische e-invoicing bedrijf Banqup Group meldt dat de verkoop van de Britse printactiviteiten is afgerond. De divisie had een omzet van 7 miljoen euro, al werd de overnameprijs niet bekendgemaakt. Vandaag is het ook uitkijken naar het Amerikaanse inflatierapport. Beleggers rekenen momenteel op twee renteverlagingen in de VS dit jaar, maar een hoger dan verwachte inflatie kan dat beeld snel verstoren. Straks wordt het Duitse ZEW-rapport gepubliceerd. Dat meet het economisch sentiment van analisten en institutionele beleggers in Duitsland en de eurozone.

Italië boven Nederland

Ken je de Twentsche Kabelfabriek? Het Nederlandse technologiebedrijf levert kabel- en netwerksystemen inclusief glasvezelkabels voor ondermeer offshore windparken. De problemen in de offshore windparken lijken ook TKH Group te raken. Het orderboek daalde met 55 miljoen euro naar 1,08 miljard euro. De bedoeling was om de productie verder te verhogen via zijn nieuwe fabriek in Eemshaven, maar dat loopt ook stroef. Die fabriek opende in maart 2024 de deuren en produceert nog niet op volle snelheid. Daarnaast zorgen de handelsconflicten ook voor tegenwind. Het bedrijf verwacht dat er in de tweede jaarhelft beterschap op komst is. Beleggers moeten volgens het management even door de winstdaling van de eerste jaarhelft kijken nu de aangepaste EBITA met 27,8% gedaald is door de productieproblemen in Eemshaven. Het bedrijf noteert in een interessante sector, want de elektrificatie blijft een interessant thema. Maar bij Spaarvarkens kijken we ook naar het Italiaanse Prysmian en het Deense NKT.  

Circle Internet Group: dalende rente-inkomsten op komst

Hoe hard zal de omzet van Circle Internet Group stijgen in de komende maanden? Dat is de vraag die beleggers straks zullen stellen wanneer de groep zijn kwartaalcijfers zal bekendmaken. Circle Internet Group kan je zien als een soort van bank, maar in plaats van dollars beheert het de USDC, de op één na grootste stablecoin ter wereld waarvan de waarde gekoppeld is aan de Amerikaanse dollar. Wat je mening ook is over crypto, je moet toegeven dat vanuit het standpunt van het bedrijf het idee zeer interessant is. Beleggers geven dollars aan Circle Internet Group en krijgen de USDC-munt terug. De momenteel 65,5 miljard dollar aan USDC investeert de groep dan in kortlopend Amerikaanse staatspapier en daar krijgt men een rente op. De verwachting is dat de rente-inkomsten dit jaar rond de 2,5 miljard dollar zullen bedragen. Toch willen we waarschuwen om niet blindelings achter dit zeer populaire bedrijf te lopen. Niet alleen omdat we vaak voorzichtig zijn met cryptobedrijven, maar ook omdat wie de business begrijpt een groot probleem ziet. Volgend jaar zal de rente vermoedelijk gaan dalen in de VS waardoor de rente-inkomsten onder druk dreigen te komen. Ook al geloof je in de verdere groei van de USDC, dan nog zal de marge die men heeft fors onder druk komen, terwijl rente-inkomsten de hoofdmoot zijn van de winst. In de huidige stand van de rentecyclus zien we geen reden om te investeren in een bedrijf waar de rente-inkomsten vermoedelijk onder druk gaan komen.

Wist je dat…

tanks in Europa goedkoper gaan worden nu er meer geproduceerd worden? Dat zegt de ceo van Rheinmetall. In het verleden werden er amper tanks gemaakt, waardoor er geen schaalvoordelen waren. De prijs van met munitie is ook al gedaald.