Voor de bel: resultatenseizoen komt op gang
Met verse cijfers voor Coca-Cola, Lockheed Martin en General Motors is het resultatenseizoen in de VS in volle gang. In België kwam Sofina met een update.
Het resultatenseizoen is volop van start gegaan, al is het voor het ene bedrijf beter verlopen dan voor het andere. De defensiespeler Lockheed Martin (-10,8%) moest een forse winstwaarschuwing bekendmaken nu de kosten in zijn fabrieken hoger oplopen dan verwacht. General Motors (-8,1%) deed beleggers schrikken nu de Amerikaanse handelstarieven het bedrijf vorig kwartaal 1,1 miljard dollar leken te kosten. Tegenover een nettowinst van 1,9 miljard dollar is dat fors te noemen. Coca-Cola (-0,6%) presteerde dan weer als verwacht, maar werd niet beloond met een koersopstoot. De VS sloot een handelsakkoord met Japan dat een handelstarief van 15% zal betalen op zijn export naar de VS. De S&P 500 noteerde gisteren stabiel terwijl in Azië de Japanse beurs vandaag flink hoger gaat. De Nikkei wint 3% onder leiding van autoaandelen als Mazda Motor (+17,8%).
Voor de liefhebbers van bedrijfsresultaten is het vandaag de belangrijkste dag van de week. Zowel Tesla als Alphabet zullen straks hun resultaten over het tweede kwartaal bekendmaken.
Sofina ziet intrinsieke waarde dalen
Dat de cijfers van Sofina teleurstellen mag geen verrassing zijn voor trouwe volgers van Spaarvarkens. Vorige week waarschuwden we hier al (zie minuut 19:45) dat de cijfers van Sofina zouden tegenvallen door het zogenaamde ‘dollar effect’. Aangezien de dollar dit jaar al 14% van zijn waarde verloor, is ook de waarde van alle activa die Sofina aanhoudt in dollar gedaald in euro. Het resultaat? De intrinsieke waarde van Sofina daalde per aandeel van 312 naar 293 euro (-6%). Die mededeling doet de koers van Sofina straks, bij opening van de beurs, wellicht dalen. Onze mening? In de resultaten van gisteren staat niets verrassends. Zakt Sofina straks fors door, dan zien we dat als een koopopportuniteit. Het lange-termijnverhaal van de holding blijft intact. Check dus even of je voldoende belegd bent in deze participatiemaatschappij die is belegd in enkele van ‘s werelds meest begeerde private-equitybedrijven.
Slachtoffer van de dollar
Niet alleen Sofina, maar ook het Duitse softwarebedrijf SAP kent vandaag tegenwind van de zwakke dollar. De groep uit het Duitse Walldorf zag de winst dan wel uitkomen boven de analistenverwachting, maar de omzet uit clouddiensten kwam lager uit dan verwacht. Zo steeg de cloudomzet maar met 24% naar 5,1 miljard euro, waar vroeger omzetstijgingen van meer dan 25% de norm waren. SAP kan wel vandaag uitpakken met iets wat beleggers graag hebben en dat is het gevoel van zekerheid. De omzet moet dit jaar uitkomen op 21,6 tot 21,9 miljard euro volgens het bedrijf. En dat zou 300 tot 600 miljoen euro hoger zijn dan verwacht. Door het schoonheidsfoutje in de clouddivisie verwachten we straks geen uitbundige positieve reactie.
Wist je dat…
Coca-Cola eigenlijk geen verkoper is van frisdranken, maar vooral van siroop? Maar liefst 56% van de omzet komt uit de verkoop van siroop. Dat is ook veel winstgevender voor Coca-Cola dan het leveren van de frisdrank zelf. Men hoeft immers het water dat in de drank zit niet te transporteren, want dat voegt de (horeca)klant later zelf toe.
Dat wist-je-datje verbaast me niets. Met een rondrit in de Antwerpse haven, enkele jaren geleden, kwam we voorbij gebouwen waar zowat alle fruitsap van Europa “gemaakt” wordt. Het komt binnen in dikke materie, al dan niet met pulp. Afhankelijk voor wie het is, wordt het verdund, dingen aan toegevoegd, en in de juiste verpakking gedaan.
Interessant! Wist niet dat men dit ook deed met appelsiensap. Goed om te weten!
FCOJ is trouwens deze maand al een kleine 60% in prijs gestegen.
Doet het dus beduidend beter dan speculoos of chocolade.
FCOJ = frozen concentraded orange juice koop je op de ICE exchange. (Je moet wel lid zijn van een select clubje om daar te mogen traden)
https://www.ice.com/products/30/FCOJ-A-Futures/data?marketId=7155863&span=1
Note : sap verliest zijn smaak/aroma bij ‘t concentreren. Die smaak/aroma word er nadien bij’t bottelen terug aan toegevoegd. Het maken van concentraat is ook energieverslindend. Dus eigenlijk drink je uiteindelijk CO2-sap met toegevoegde appelsiensmaak :-)
Interessant. Dacht dat Tropicana zijn sap anders of niet bewerkte, waardoor het gelijkaardig is aan de smaak van vers. De ‘bewerking’ gebeurt blijkbaar in Zeebrugge. Vreemd is dat het hier twee keer zo veel kost als in Engeland.
Tropicana gebruikt flash pasteurisatie, korte tijd tot pasteurisatie temperatuur gebracht en direct terug gekoeld. Onbehandeld sap wordt immers al snel wijn :-)
Maar ook Tropicana gebruikt flavor packs om het jaar rond dezelfde smaak te kunnen aanbieden.
En aangezien die flavor packs gemaakt worden met de oorspronkelijke aroma’s van het sap mogen al die sapverkopers op de verpakking verkondigen dat het 100% puur sap is.
Zelf vergelijk ik het eerder met béarnaise saus, er bestaan lekkere vacuüm verpakte sauzen zoals die in de meeste resataurants geserveerd worden. Maar de versbereide béarnaise van een kok die weet wat hij doet is toch nog iets helemaal anders.
Zo is het ook met Tropicana. Toen ik die voor het eerst kocht in de koeltoog van Leclerc in Frankrijk begin jaren ’90 was er overduidelijk een groot smaakverschil met de sapjes die je hier in België kon vinden. Heb jaren moeten wachten vooraleer Tropicana ook in België verkocht werd.
Opmerkelijke (?) winstwaarschuwing van Lockheed Martin. Defensiebedrijf nochtans. Omzet heeft alle moeite om de inflatie bij te benen. Krimpbedrijf dus. Sinds 2019 stegen omzet en winst slechts met 20%, zo ook de koers + div. Noteerde al die tijd aan 15-20 keer de winst. Duur. Koop je een (defensie)ETF dan wordt de kar ook geladen met dergelijke bedrijven.
Lockheed Martin heeft ‘Sixth Generation Fighter’ project verloren aan Boeing.
Daar moeten ze nu anderhalf miljard $ op afschrijven.
Gelukkig heeft Theo F. nog elf F35’s bijbesteld om te voorkomen dat er overschotten onze schatkist zouden komen. Dus dat komt wel goed met Lockheed Martin. Met onze schatkist daarentegen…