Voor de bel: Barco sterk over hele lijn, ASML enkel met bestellingen
BlackRock krijgt nauwelijks nog nieuw beleggersgeld. ASML en Barco openen Europese resultatendans.
Zowel in Europa als Wall Street zakten de indices van een half tot een procent. De Nasdaq kon als enige een kleine winst neerzetten, vooral dankzij een winst van 4% voor Nvidia, de grootste beurswaarde op aarde. Dankzij de zoveelste bocht van Donald Trump die Nvidia nu toch toelating gaf om zijn wat minder performante chips te verkopen in China. Het inflatiecijfer in de VS kwam grotendeels uit volgens verwachting en dus focussen beleggers nu echt helemaal op het resultatenseizoen. De Amerikaanse banken die de cijferdans gisteren openden, werden over het algemeen niet beloond voor meestal sterke resultaten. JPMorgan Chase zakte 0,3%, Wells Fargo verloor 5,5% en BlackRock dipte 6%. Die laatste pochte wel met een record beheerd vermogen van 12.530 miljard dollar, maar de grootste vermogensbeheerder kon in het tweede kwartaal netto nauwelijks nieuw geld aantrekken. Citigroup won 3,7% dankzij hoge winsten uit de obligatiehandel. In Europa waarschuwde Renault (+1%) na beurstijd een lagere winstmarge dit jaar.
In Hong Kong en Tokio noteren de indices vanochtend vrijwel onveranderd. De komende weken zullen we almaar meer bedrijfsresultaten gepresenteerd krijgen. Vanmorgen verlaagt Ontex de jaarprognose na een zwakke eerste jaarhelft. Vooral de babyluiers in Europa lijden onder zware concurrentie. Dit lijkt een structureel probleem. We kijken vandaag verder uit naar J&J, Sandvik en aluminiumproducent Alcoa, dat vele jaren de eerste was met kwartaalresultaten.
Barco verrast positief
Beleggers keken wat angstig naar Barco, maar de resultaten over het eerste halfjaar zijn beter dan verwacht. De omzet nam 5% toe en vooral de bedrijfskasstroom (EBITDA) was met 48 miljoen euro (+36%) sterker dan verwacht. Barco verhoogde immers wel de prijzen voor de VS met de 10% invoerheffing, maar voor reeds bestelde producten nam Barco deze voor eigen rekening. De bestellingen namen 5% toe, vooral dankzij een groei met 27% in Europa. In de divisie ‘ Enterprise’ verbeterden de resultaten van winsthaantje ClickShare sterk, terwijl de prestaties binnen control rooms het zwakst waren: de EBITDA klom toch 50%. Ook in de veelbelovende divisie Healthcare (EBITDA +50%) herstelden de resultaten fors en Entertainment (+17%) kon genieten van een verbeterende markt voor de bioscopen met de Barco projectoren. De nettowinst nam toe van 9 naar 23,3 miljoen euro en van 0,10 euro tot 0,27 euro per aandeel. Barco houdt zich voor het jaarresultaat wel aan de wat vage prognose van “omzetgroei en een verbetering van de winstmarge”.
Kan ASML de sceptici overtuigen?
Nogal wat waarnemers vrezen dat de hoogconjunctuur in de halfgeleidermarkt, vooral door AI, zal verzwakken, maar ASML pakte uit met voor 5,5 miljard euro aan nieuwe orders in het tweede kwartaal. Dat is een toename met 41% en beter dan de gemiddelde analistenprognose van 4,8 miljard euro, al had een analist van Citigroup pas nog 5,5 miljard naar voren geschoven. De resultaten waren volgens verwachting of zelfs wat beter, maar de prognose voor het derde kwartaal is lager dan de analistenverwachting. ASML bevestigde wel dat de omzetgroei dit jaar op 15% zou uitkomen, maar kan de verwachtingen voor 2026 niet bevestigen vanwege externe onzekerheden.
Wist je dat…
Alibaba gisteren op Wall Street 8% won op het nieuws dat Nvidia zijn voor China ontwikkelde chips toch mag exporteren? Alibaba is een topspeler in AI en is nu verzekerd van voldoende en performante chips.
Ontex blijft ontgoochelen. Ik probeer tegen een redelijke prijs uit te stappen. Op lange termijn denk ik dat private label (producten onder merk van de supermarkt) marktaandeel zal winnen, maar de merken geven zich niet zomaar gewonnen, zelfs al doen ze ook zichzelf pijn met lage prijzen.
Benieuwd hoe Drylock het doet. Ik vermoed “beter”, al hebben we er minder zicht op omdat het aandeel van die concurrent niet op de beurs staat. Maar sowieso lijkt Drylock (Sofina) beter dan Ontex (GBL). Er is nog wel een licht speculatief tintje aan Ontex omdat ik vermoed dat de nieuwe ceo van GBL Ontex, ook al is de positie relatief klein bij GBL, wat graag zou buiten kieperen. Omdat het aandeel van Ontex relatief illiquide is, kan hij dan maar beter meteen op zoek gaan naar een partij die een bod zou willen doen op het hele bedrijf. Nu de schulden en het aantal probleemafdelingen bij Ontex gedaald zijn, is de kans op een bod toegenomen. Pas op: ik ben geen fan van Ontex.
Gemerkt dat nieuwe mama’s geen luiers van merkproducten gebruiken. Zoals Pascal opmerkt hebben ze de schulden, waarvoor ze in het verleden steeds met de vinger werden nagewezen, aanzienlijk vermindert en ingezet op verbetering, klaar voor verkoop dan? Bron Bolero:”Ontex verlaagt haar jaarprognose na een forse winstdaling in het tweede kwartaal. De Belgische producent van hygiëneproducten gaf een winstwaarschuwing na tegenvallende resultaten in het tweede kwartaal, met een daling van de aangepaste EBITDA met 37%. De jaarprognose voor 2025 werd met ongeveer 13% neerwaarts bijgesteld, ondanks verwachtingen van herstel in de tweede jaarhelft dankzij het einde van de klantenvoorraden en nieuwe contracten. Geen impact op de aanbeveling van KBCS: “kopen” met een koersdoel van 12 euro.”