Goud geniet van Trumps tarieventerreur met recordprijs

Onzekere tijden bieden beleggers maar weinig houvast. Geen wonder dan dat goud floreert. En deze week schudt de Amerikaanse president Trump misschien nog wildere plannen uit zijn mouw.

Twee weken geleden kon Wall Street door een laat spurtje net een vierde opeenvolgende verliesweek vermijden, maar de voorbije week was het toch weer prijs. Een halve dag voor het slot van de week noteerde de S&P 500 op een weekverlies van 1,1 procent en verloor de Nasdaq alweer 2 procent. Die laatste, met vooral groei- en technologieaandelen, doet het dit jaar bijna permanent slechter. Tot zover de nieuwe orde, want voor de rest bood de week weinig houvast. De Europese aandelen presteerden dit jaar al top, maar verloren hun drijfkracht. Met hoge invoerrechten van 25 procent op auto’s en auto-onderdelen vloerde Donald Trump onder meer de Duitse Dax-aandelenindex (-1,8 procent over de week).

Iedereen kijkt nu uit naar woensdag 2 april voor wat Trump “Liberation Day” noemt. Dan zou hij de overige nieuwe invoerrechten aankondigen, met focus op het beantwoorden van tarieven die andere landen hebben ingevoerd op goederen vanuit de VS. En er gaat een verhaal rond dat Trump II een plan zou hebben om een lagere dollar af te dwingen – al lijkt dat mogelijk zelfs voor deze Amerikaanse regering te zeer van de pot gerukt.

Het hoeft niet te verbazen dat goud de enige duidelijke winnaar is van al die knagende onzekerheid en gekke verhalen. De goudprijs bereikte vorige week 3.124 dollar per ounce. Dat is 2,7 procent meer dan de week ervoor, 9,5 procent meer dan een maand geleden en 18 procent hoger dan begin dit jaar. De hausse lijkt dus te versnellen, wat allicht te maken heeft met de tarievenoorlog, de zwakte van de dollar en wilde verhalen over een plan voor een coup op de dollar.

Ook bank- en beursstrategen lijken in verwarring. Zo ziet een strateeg van vermogensbeheerder Invesco geen reden voor de klim van de goudprijs en bovendien denkt hij dat de goudprijs kan halveren “als Trump vrede in Oekraïne en het Midden-Oosten zou brengen”. Het staat natuurlijk iedereen vrij de woorden Trump en vrede te gebruiken in dezelfde zin, maar wie gelooft daar echt in?

Mark Haefele, strateeg op de vermogensafdeling van de Zwitserse bankreus UBS, meldt dat de koersval van de Amerikaanse aandelen een koopkans is. Volgens hem creëert het onvoorspelbare tarievenbeleid van Trump inderdaad onzekerheid, “maar intussen zijn de aandelen voldoende gezakt”. Ziet hij dan wel klaar in de onzekerheid? Een collega bij dezelfde bank verlaagt tegelijk de winstverwachtingen voor de bedrijven uit de S&P 500. En volgens een peiling van Bloomberg verlaagden economen de groeiverwachting voor de Amerikaanse economie voor dit jaar tot 2 procent, tegenover 2,3 procent voorheen. Er is werk aan de winkel voor Trump II.

Dit artikel verscheen eerder in De Standaard.