Voor de bel: Europa staat er alleen voor

Na de persconferentie tussen president Zelensky en Trump is duidelijk dat de steun aan Oekraïne niet meer onvoorwaardelijk is. In België verwachten we een negatieve reactie op de cijfers van Atenor.

Het lijkt erop dat beleggers niet wakker liggen van de misgelopen grondstoffendeal tussen de Verenigde Staten en Oekraïne. President Trump liet vrijdag in een reactie duidelijk verstaan dat de steun aan Oekraïne niet langer onvoorwaardelijk is. In Europa zien we vanochtend geen negatieve reactie waarbij de futures wijzen op een groene opening. De rente in de VS daalde vrijdag daarnaast fors na zwakke economische data, wat positief was voor aandelenbeleggers. De technologie-index Nasdaq won in een reactie een forse 1,6% en ook in Azië zijn de technologiebedrijven vandaag in goeden doen. Bij de opvallende bewegers waren computerproducent Dell (-4,7%) en Hewlett-Packard (-6,8%) na tegenvallende cijfers door de zwakte in de pc-markt. 

Vandaag komt de specialist in waterstofbrandstofcellen Plug Power met cijfers. Daarnaast staan in Europa de inflatiecijfers van februari en de Europese aankoopdirecteurcijfers op het programma.

Back to the basics

Wist je dat Shell net als de Belgische chemieproducent Solvay ook een chemische tak heeft? Niet voor lang als het aan het management ligt. De groep zou volgens de Wall Street Journal zijn chemische activiteiten in Europa en de VS willen verkopen. Denk bijvoorbeeld aan de tak die propyleen maakt dat wordt gebruikt om plastic zakjes of zelfs kogelvrije vesten te maken. Vorig jaar waarschuwde de groep al dat deze divisie lagere cijfers zou neerzetten waarna een kostenbesparingsprogramma werd gestart. Komt er op die manier wat extra geld naar de aandeelhouder of zal men het geld herinvesteren? Het is alvast duidelijk dat de groep af wil van deze tak en zich weer wil focussen op de meest winstgevende producten zoals olie en gas. Back to the basics dus voor Shell.

Leren uit het verleden

Een ezel stoot zich niet twee keer aan dezelfde steen, maar toch krijgt de kapitaaloperatie die vastgoedontwikkelaar Atenor dit weekend deed geen schoonheidsprijs. In een persbericht vrijdagavond waarin het een verlies van 39 miljoen euro opbiechtte, meldde het bedrijf dat het opnieuw een potentiële kapitaalverhoging overweegt. Het deed ons meteen denken aan 2023. Toen stelde de vastgoedontwikkelaar in een persbericht dat een kapitaalverhoging dringend nodig was. Het probleem? Het duurde een halfjaar voordat Atenor eindelijk de daad bij het woord voegde. Shorters waren tevreden, want hierdoor konden zij maanden ongestoord het aandeel shorten in afwachting van de koersdruk door de nakende kapitaalverhoging. Dat lijkt dit keer niet te gebeuren, al zal er wel degelijk een negatieve koersdruk zijn. Zondag kon de groep een kapitaalverhoging tegen 2,62 euro per aandeel afronden. Dat is bijna de helft lager dan de vorige kapitaalverhoging tegen 5 euro per aandeel. Daarmee krijgt Atenor een beperkte 45,3 miljoen euro aan nieuw geld binnen. De kleine belegger mag dit keer niet meedoen en zal daardoor fors verwaterd worden. Zo komen er maar liefst 17,3 miljoen aandelen bij op een totaal van 43,7 miljoen.

Spaarvarken Stefan Willems zat met zijn buy and sell portefeuille vorig jaar in Atenor als korte trade, maar verkocht aan 6,44 euro wat een winst van 29% opleverde. De reden van de verkoop toen? Dat was dat toen uitkwam dat de cfo al maanden vertrokken was en Atenor dit voor de markt had verzwegen. We gaven het management toen een rode kaart. De operatie van dit weekend heeft het al onbestaande vertrouwen in het management verder doen dalen. We raden aan om ver weg te blijven van Atenor.

Wist je dat…

Berkshire Hathaway 26,8 miljard dollar aan inkomstenbelasting betaalde in 2024? Dit is ongeveer 5% van alle vennootschapsbelastingen in de VS. Als Warren Buffett de belastingautoriteit elke 20 minuten een cheque van 1 miljoen dollar zou sturen voor een heel jaar, zou dit nog steeds niet genoeg zijn om dit bedrag aan de fiscus te betalen.