Chinese technologie-aandelen spelen Amerikanen naar huis

Bij internationale beleggers is de stemming tegenover Chinese aandelen spectaculair aan het keren.

De Europese beurzen raakten niet in paniek toen Trump II Europa onder de bus gooide. De Trump trade op Wall Street lijkt daarentegen verleden tijd. Na de verkiezingsuitslag sloegen beleggers wekenlang extra Amerikaanse aandelen in. Maar dat verkeerde: dit jaar draagt Wall Street onafgebroken de rode lantaarn. Het kan een adempauze zijn, maar er lijkt meer aan de hand.

Na een halve dag handel op vrijdag tekenden de Amerikaanse beurzen alweer voor de zwakste (week)prestatie. De Europese beurzen eindigden ook in het rood, maar verloren veel minder dan de Dow Jones & co. De Eurostoxx 50 noteert 11,6% hoger dan begin dit jaar, versus amper 2 à 3% voor Wall Street. Wanneer komt de kritiek dat Trump geen forsere beursklim voor elkaar krijgt?

Het brede Amerikaanse publiek blijkt nog minder enthousiast, want het consumentenvertrouwen neemt af. De bekende enquête van de universiteit van Michigan liet een daling zien. De Amerikanen vrezen voor inflatie. Economen wijzen er ook op dat de drastische ontslag- en besparingsmaatregelen onder leiding van Elon Musk ook op het sentiment kan gaan wegen.

Misschien is het vertrouwen van de gemiddelde Chinees ook nog niet top, maar onder internationale beleggers is de stemming tegenover Chinese aandelen wel spectaculair aan het keren. De aandelen in Hongkong deden het vorig jaar al goed en spelen dit jaar de pannen van het dak. De Hang Seng-index noteert na nog geen twee maanden al een winst van 17%. Terwijl de koersen van Big Tech in Amerika niet meer vooruit te branden zijn, herleven de techaandelen in China. Het eerste weegt op de Amerikaanse beursindices, het tweede stuwt de beurs van Hongkong als beste van de wereldbeurzen.

Deze week ontmoette de Chinese president Xi een aantal leiders van grote Chinese (tech)bedrijven, onder wie ook Jack Ma, de oprichter van Alibaba. Een paar jaar geleden dwong de Chinese overheid de techreuzen nog geen misbruik meer te maken van hun marktmacht. Nu wil Xi vooral tonen dat de Chinese techbedrijven ook kunnen floreren ondanks de politiek van de VS om hen te isoleren. Internetwinkel Alibaba won sinds begin januari al 70%, smartphonemaker Xiaomi 52% en automaker BYD 50%. De drie waren alle vertegenwoordigd op de bijeenkomst met Xi. Maar wat veel belangrijker is: hun bedrijfsresultaten zijn (weer) sterk. Alibaba maakte deze week heel goede resultaten bekend, geholpen door hun cloud-en AI-technologie.

Een jaar geleden besloten (vooral Amerikaanse) beleggers nog dat Chinese aandelen uninvestable waren. Vrij vertaald: zo bezwaard door problemen en de omgeving dat alleen gekken er nog geld in investeren.