-
Evolution AB
Evolution AB blijft steevast bij de favorieten van Pieter Slegers. Ik geloof zelf ook dat bedrijven zoals deze nog steeds een interessant opwaarts potentieel hebben. Het zijn niet de meest ethische organisaties, maar de gokindustrie profiteert mee van technologie en AI-ontwikkelingen. Ik heb zelf in de sector gewerkt. +- 90% van de inkomsten van een gokbedrijf komen uit de online activiteiten, die op hun beurt voor +-30% bestaan uit live casino activiteiten. Evolution AB is de grootste, meest gekende ondersteuner van deze live casino activiteiten. Hebben ze een duurzaam concurrentieel voordeel? Die vraag moet ik voorlopig schuldig blijven. Zelf zou ik opteren voor een ETF die de betting industrie volgt, maar die zijn helaas niet bestaande/beschikbaar bij Belgische brokers. Betting bedrijven zitten soms in een gaming-ETF maar met relatief weinig gewicht.
Zijn er spaarvarkens die zich eens gewaagd hebben onder de motorkap van Evolution AB? Of van andere bedrijven uit de gokindustrie?
-
12 Replies
-
Ik heb verschillende gokbedrijven gezien in het verleden en ik ben er telkens ver van weg gebleven. Wat me vooral zorgen baart, is de onderhevigheid aan regulering. Er loopt altijd wel iets mis, of er staat altijd wel een rechtszaak voor de deur. Voor mij is die hele sector oninvesteerbaar. Dat de bedrijven vaak lijken op cashgeneratoren en value picks kan ik helemaal begrijpen, maar dat is in mijn ogen vaak een lichte illusie.
-
Ik heb wel eens een putoptie gehad op DraftKings. Mooi aan verdiend, met dank aan Hindenburg, maar ik zal nooit beleggen in de gokindustrie. Principieel tegen. Zit wel in Disney en die verdienen ook aan sports betting, denk ik. Maar ik vind het fout en jammer. Ik woonde 12 jaar in Londen in een arme buurt en daar zie je dus heel wat betting shops in de winkelstraat. En ook… enkele pandjeshuizen. Ik begrijp niet dat mensen zichzelf zoiets aandoen. Maar ongetwijfeld zit in ieder van ons wel een heel klein beetje een gokker, ook. Vandaar ook het succes van de Lotto en Euromillions.
Pascal
-
Crypto niet vergeten, hé Pascal 😜. En de beurs op zich toch ook wel hoor, naar mijn gevoel.
-
Je kan de beurs als een casino zien, maar dat hoeft niet. GameStop was/is zeker casino, jonge biotechbedrijven ook, geld lenen om er crypto mee te kopen is risico in het kwadraat. De mens, ge kunt daar nier aan uit.
-
-
Ik heb Evolution AB recent (december 2024) in portefeuille genomen. Twee dingen
1. Evolution AB is geen online-casino. Zij zijn de ontwikkelaar en leverancier van de spelletjes en ondersteunende technologieën. Bijkomend zijn zij licentiehouder van de games. M.a.w. Evolution is de brouwer, niet het café!
2. Het argument van regulering. De online-casinomarkt is sowieso al streng gereguleerd in Europa. Evolution haalt zo’n 40% van de omzet uit Europa. Ook uit Azië haalt het bedrijf zo’n 40% van z’n omzet. Hier is de markt inderdaad nauwelijks gereguleerd. Dit is enerzijds een dreiging, dat spreek ik allerminst tegen. Maar aanvullend en anderzijds kan regulering ook als een opportuniteit worden gezien. Evolution is namelijk marktleider. Zij hebben de cash (cashpositie = 1/3 van de omzet), de ervaring, de kennis (juridisch) en het netwerk om regulering snel toe te passen en te integreren in hun werking. Kleinere spelers zullen eerder afhaken op bijkomende wetgeving waar dan kansen liggen voor Evolution.
Voor de duidelijkheid: Regulering is en blijft altijd als een zwaard van Damocles boven Evolution AB hangen, maar Damocles heeft hier mijns inzien ook een schild vast.
-
@jvandenbergh ‘ze zijn de brouwer, niet de café’ dat vind ik wel een vreemde redenering. Zoiets als ik investeer wel in een wapenfabrikant, maar niet in de wapenhandelaar? Of zie ik dit verkeerd?
-
Sabine
Als je redeneert vanuit een ethische reflex dan zie je dat juist. Ik doelde echter op de juiste benadering van de activiteiten van het bedrijf. Ik lees dat Evolution een online casino is. En dat is het niet. Ze maken spelletjes voor casino’s, zoals en brouwer bier brouwt voor in een café.
Groetjes
Jochen
-
Exact Jochen :) Bedankt voor je reply
Koers YTD -30%, enkel uit schrik voor extra reguleringen? Of was er recentelijk meer aan de hand? Ik kijk nog even kat uit de boom voor een weloverwogen instapmoment voor mijn eigen Buy&Hold portefeuille.
-
Dag Martijn, de koersval is volgens mij vooral te wijten aan de belastingverhoging in Zweden. Deze verdubbelde naar 15% wat uiteraard aan de winst vreet. Evolution blijft sterk groeien, koppelt daar een hoge en toenemende ROIC (25%) aan én ze zijn extreem winstgevend. Zowel de netto- als de FCF-marge torenen boven de 50% uit. En dat allemaal voor een K/W van 13 en een K/FCF van 12. Evolution was nog nooit zo goedkoop. Al is dat natuurlijk geen garantie voor de toekomst.
-
-
thx voor de uitleg Jochen!
-
Evolution AB krijgt vandaag een flinke pandoering na de Q4 update en FY2024. Ik ben er eens ingedoken (Zie bijlage) en begrijp niet meteen de afstraffing.
De nettomarge is gedaald en 2025 belooft niet meteen beterschap. Al zien ze ook kansen in Brazilië dankzij verdere regelgeving. Zoals ik eerder al aangaf, biedt regelgeving ook kansen voor de marktleider. Ik maak me meer zorgen over de aanhoudende cyberattacks in Azië. Verklaart dit dan de val?
Er staan ook sterke dingen in het rapport. Zo komt er een nieuw aandeleninkoopprogramma van 500 mln euro (Bijna 2,5% van de market cap) en verhoogt het dividend. Al vind ik dat persoonlijk geen goed nieuws.
Verder steeg de omzet met ruim 14% en ging ook de EPS met bijna 20% omhoog. Afijn, meer van dat in bijlage.
Meer in bijlage.
-
Bloomberg: Live casino-ontwikkelaar Evolution (-10% vandaag) wordt opnieuw beschuldigd van het leveren van casinospellen aan markten waar gokken verboden is of onderworpen is aan Amerikaanse sancties, volgens een dossier dat maandag bij een rechtbank in New Jersey is ingediend.
Het materiaal in kwestie omvat opnames van het privédetectie-bureau Black Cube, die de periode 2021 tot 2024 bestrijken. In deze opnames zouden huidige en voormalige leidinggevenden beschrijven hoe de spellen van het bedrijf landen als Iran, Soedan, China en Syrië hebben bereikt, ondanks lokale gokverboden en Amerikaanse sancties.
Evolution heeft de beschuldigingen als onjuist van tafel geveegd en benadrukt dat het niet wil dat hun games beschikbaar zijn in gesanctioneerde markten en dat exploitanten verantwoordelijk zijn voor het bepalen welke spelers toegang hebben tot hun games. Het geschil tussen Evolution en het Amerikaanse advocatenkantoor Calcagni & Kanefsky loopt al sinds 2021. Een eerder onderzoek door de kansspelautoriteit van New Jersey werd in 2024 echter afgesloten zonder dat er maatregelen getroffen werden.
Mijn mening: Jammerlijk dat deze zaak opnieuw zal worden geopend, maar ik ben eerder geneigd om Evolution te geloven in dit verhaal. Het zijn de websites die bepalen in welke landen ze beschikbaar zijn. Natuurlijk is het wel koffiedik kijken wie wat gezegd/gedaan heeft op die bewuste opnames. Ik houd voorlopig bij.
Log in to reply.