Het meest gehoorde advies: koop Europese obligaties
De Europese Centrale Bank (ECB) verlaagde de rente verder en beleggers verwachten dat de Federal Reserve deze week hetzelfde zal doen. Interessanter is te kijken wat de obligatierente doet.
Obligaties (leningen voor lange periodes) worden wel wat beïnvloed door wat de centraal bankiers doen, maar finaal zijn het de beleggers die beslissen door te kopen en te verkopen. Om te bepalen wat ze een correcte rente vinden voor obligaties, kijken ze naar de economische groei, de inflatie en de kredietwaardigheid van wie de obligatie op de vervaldag moet terugbetalen.
Van Amerika bijvoorbeeld verwachten beleggers dat de economie er in 2025 stevig zal blijven groeien. Daardoor draagt een Amerikaanse overheidsobligatie met een looptijd van tien jaar vandaag een rente van 4,37 procent. Ook de kans dat het beleid van Donald Trump de inflatie hoger zal houden, draagt bij tot een hogere rente. Dat de overheidsfinanciën weinig florissant zijn, wordt voorlopig niet zwaar doorgerekend in de rente.
In Europa zijn de langetermijnrentes vandaag lager dan in de Verenigde Staten. De trend is ook meer dalend. De economie stagneert, al is het meegenomen dat de inflatie daardoor wellicht snel verder zal dalen. De tienjaarsrente voor overheidsobligaties schommelde vrijdag tussen 2,24 procent voor Duitsland, 2,80 procent voor België over 3,01 procent voor Frankrijk tot 3,38 procent voor Italië. (De spreads, de verschillen tussen de rentes, zijn dus veel lager dan rond de eurocrisis van 2012.)
In Europese aandelen hebben Europeanen niet veel trek, en ze aarzelen ook om nog meer te investeren in dure Amerikaanse aandelen. Uit cijfers van dataleverancier EFPR Group over Europese beleggingsfondsen dit jaar, blijkt dat vooral fondsen die in obligaties beleggen extra geld kregen toegestopt. Sinds begin dit jaar groeiden fondsen die in bedrijfsobligaties van goede kwaliteit beleggen met 8,4 procent (exclusief schommelingen in waarde). Europeanen belegden 5,5 procent extra in hoogrentende bedrijfsobligaties en 5,4 procent meer in overheidsobligaties. Ze trokken 4,2 procent weg uit aandelenfondsen en 4,8 procent uit grondstoffen.
“Koop (Europese) obligaties”, is voor 2025 het meest gehoorde beleggingsadvies van bankstrategen. Zij vinden obligaties interessant, omdat ze voldoende rente bieden om de inflatie te compenseren. Obligaties worden aanbevolen als defensieve beleggingen in onzekere tijden.
Opvallend: de Chinese obligatierente is met 1,77 procent ondertussen tot het laagste peil ooit gevallen. Volgens nogal wat westerse economen is China een nog ziekere man dan Europa. De Chinese beleidsmakers lieten deze week weten dat ze ook met het geldbeleid alles uit de kast zullen halen om de Chinese groei weer vlot te trekken. De Chinese munt kan dus verder verzwakken tegenover de euro, en vooral de dollar.
Jan, kan je er enkele aanbevelen ? Looptijd, Land, sector ….
Zijn er niet nog interessante 0% obligaties ?
ja, maar stilaan vind ik de netto-obligatierendementen in euro te laag om nog interessant te zijn, en komt (zoals voorheen) cash op hoogrentende spaarboekjes weer in beeld als alternatief in de defensieve sfeer. Verder op uw vraag: de vijfjarige Bund DE0001102473 geeft vandaag 1.95% bruto (en netto). De Franse 0% OAT FR0013516549 geeft vandaag 2.5%, maar wel op 6 jaar en lagere rating. Ik kies persoonlijk geen al te lange looptijden want LT-rente kan ook stijgen, los van de KT-rente. Open eventueel forum voor je vraag
Als tegengewicht voor mijn aandelen (meer risico) en voor de andere ETF’s beleg ik regelmatig in de ETF: iShares Global Government Bond UCITS ETF USD. Met dank aan Tim Nijsmans en zijn boek ‘De Hangmatbelegger’.
Trouwens het woord ‘hangmatbelegger’ is door De Tijd genomineerd als financieel woord van het jaar.
Geweldig toch! :-)
heb je de Isin Bart ?
Hoi Geert, ziehier: IE00B3F81K65
Hieronder de link waarmee je nog wat kan grasduinen en controleren of deze belegging deze voldoet in de toekomst. Uiteraard een langtermijn belegging.
https://www.justetf.com/en/etf-profile.html?isin=IE00B3F81K65
-deze
dank u Bart veel info op https://www.ishares.com/nl/particuliere-belegger/nl/producten/251753/ishares-global-government-bond-ucits-etf
persoonlijk koop ik die govvies zoals VS, FR, iT , DE ,VK .. liever rechtstreeks met lage coupon, immers geen Reynderstaks dan en weinig of geen RV. Meer werk akkoord. Japan ( gewicht 13 %) heb ik nog niet gezien in de markt , ik ga eens kijken. Ik zie dat er van deze etf ook een hedged versie is
Ok bedankt voor de feedback Geert. We volgen het verder op. Ik heb ook net het 3-delige boekenpakket gekocht met daarin ook de fondsenbijbel. Ik heb weeral genoeg leesvoer om de winter door te komen.
Btw de beurs maakt weer bokkensprongen (rentebeleid VS – EU) maar zoals gewoonlijk blijven we kalm ;-)
Alvast prettige feestdagen!
Dank u Bart , tevens een fijn eindejaar
Houden ze rekening met de Reynderstaks in dat boek? Volgens dit artikel moet je op die ETF belastingen betalen.
https://curvo.eu/article/reynders-tax
Een jaar geleden heb ik aan mijn Keyplan ook 2 obligatiefondsen toegevoegd, en die doen het niet slecht. Verder heb ik iets meer dan anderhalf jaar, R-Co Target 2028 en sinds een paar maanden R-Co Target 2029. Verder nog een paar obligaties aangekocht, en orders ingelegd na berekeningen met de calculator.
Hey Ann, ff opgezocht via Co-pilot ‘wat zijn R-co Targets: voor mij tot heden onbekend.
R-Co Target is een reeks fondsen met een vaste looptijd die worden aangeboden door Rothschild & Co Asset Management. Deze fondsen zijn ontworpen om beleggers te helpen bij het behalen van specifieke rendementen op een vastgestelde vervaldatum1. Ze bestaan uit twee hoofdcategorieën: Investment Grade (niet-speculatief) en High Yield (hoger risico, hoger rendement).
Hier zijn enkele kenmerken van R-Co Target fondsen:
Vaste looptijd: De fondsen hebben een beperkte looptijd, bijvoorbeeld tot 2027, 2028, of 2029.
Beheerstrategie: De fondsen volgen een “buy & hold” strategie, waarbij effecten worden gekozen op basis van hun looptijd en vervolgens aangehouden tot de vervaldag.
Diversificatie: De fondsen diversifiëren over verschillende obligaties om risico’s te verminderen.
Rendement: De fondsen hebben verschillende rendementen afhankelijk van de categorie en de specifieke looptijd
Dag Bart, Eind maart vorig jaar werd ik door DB uitgenodigd voor een presentatie (met achteraf een heel goed buffet). Een van de dingen die ze voorstelden, was het fonds van R-Co Target, waarvan je hierboven een goede beschrijving van geeft. Als diversificatie vond ik dat interessant, maar de kosten bij DB niet. Toen zag ik dat ze hetzelfde ook bij MeDirect hadden (zelfde ISIN). Daar gekocht en waar ik een paar maanden geleden ook nog de 2029-versie heb aangeschaft.
zo gaat DB wel niet uit de buffet-kosten geraken natuurlijk ;O)