-
Nieuwe Obligatie – WorxInvest
WorxInvest, de hoofdaandeelhouder van Gimv en van de hr-dienstverlener SD Worx, wil 150 miljoen à 250 miljoen euro ophalen via een obligatie-uitgifte. Het mikt ook op de kleine belegger. Die wordt gelokt met een nettorendement van 3,57 procent.
Om zich te financieren klopt het vehikel zowel bij institutionele als particuliere beleggers aan. Het wil 150 miljoen à 250 miljoen ophalen met obligaties. Die zullen op 16 oktober 2024 worden uitgegeven in coupures van 1.000 euro tegen een brutorente van 5,10 procent per jaar (3,57 procent netto). Ze lopen tot 2030.
De obligaties vallen onder het Belgisch recht en zullen op vervaldatum terugbetaald worden tegen 100 procent van hun hoofdsom (exclusief eventuele kosten van derden). Wie wil intekenen, kan zich richten tot Belfius, BNP Paribas Fortis, ING en KBC Bank. Zowel WorxInvest als die begeleidende banken rekenen geen kosten aan.Vooral die laatste zin lijkt me een unicum in België.
-
18 Replies
-
Hoi, is dus niet te koop via een saxo of bolero?
-
Wel via Bolero.
-
Ik heb bij Bolero gezocht op worxinvest maar zonder resultaat.
-
Het staat bovenaan je inbox.
-
Bedankt.
-
-
De Belegger vindt obligatie WorxInvest aantrekkelijk
Het nettorendement van de nieuwe obligatie van WorxInvest is 130 tot 140 basispunten hoger dan dat van een Belgische staatsobligatie met een vergelijkbare looptijd, zegt het beursblad De Belegger. ‘De balans van WorxInvest is vrij gezond. We vinden deze obligatie dan ook interessant.’
-
Benieuwd of onze oppervarkens er hun mening over gaan geven 🤔.
-
Op de website van BNP staat dat een notering op de secundaire markt zal aangevraagd worden (zie bijlage) Begrijp ik het goed dat het kopen van TINC (of eventueel GIMV) een beter rendement zou kunnen hebben (bv netto dividendrendement TINC is nu iets hoger dan de netto coupon van de obligatie) ? Bij de obligatie ben je op voorhand min of meer zeker van het rendement, bij het aandeel kan het rendement meer zijn (maar ook minder) Als de obligatie wel zou noteren op de secundaire markt (zo te zien zal dat het geval zijn), biedt dit dan meer perspectief ? PS ben niet zo vertrouwd met obligaties, daarom de vraag
-
Dag Marnix
Ja, dat begrijp je goed. Al ben ik evenmin erg vertrouwd met obligaties. Ik heb wel TINC in portefeuille.
TINC heeft vandaag een brutorendement van 7%, netto is dat 4,9% en waarschijnlijk zelfs meer aangezien TINC afgelopen jaar het absolute merendeel van het dividend als kapitaaluitkering deed. Daar betaal je geen 30% RV op. Al is die kapitaaluitkering vooral een boekhoudkundig trucje. Ze geven je een deel van het geld terug dat je er zelf hebt ingestoken. Maar ondertussen kan de koers natuurlijk wel stijgen. Of dalen, al noteert het aandeel onder de boekwaarde, aan een K/W van 11 en heeft het een erg lage beta (0,30). Ik denk daarom dat het aandeel de volgende 6 jaar, om het te vergelijken met de obligatie van WorxInvest, redelijk stabiel zal blijven. Of het dividend/kapitaaluitkering stabiel blijft, is moeilijker in te schatten. TINC noteert sinds 2017 op de beurs en tussen 2019 en 2021 was er bijna geen dividend.
Gimv heeft een brutodividend van 6,2 en netto 4,35%. Dat dividend is al tien jaar lang stabiel en groeit zelfs al 5 jaar rop rij. Het aandeel zit nochtans al drie jaar in een dalende trend. Het noteert aan een K/W van 5,5 en een P/B van 0,8. Ook hier is de beta laag (0,5). Het is dus minder risicovol dan de markt zelf. Toch belangrijk voor een goede vergelijking met een obligatie.
Daarom zou ik, ik spreek louter voor mezelf, eerder een uitbreiding van mijn positie in TINC overwegen (en zie ik ook GIMV als beter optie) voor het risicoarme gedeelte van mijn portefeuille dan de obligatie van WorxInvest. Kwestie van winst/risico-analyse. Al heb ik de berekeningen niet gemaakt en loopt een vergelijking tussen een aandeel en een obligatie altijd mank.
Tot slot, als de obligatie van WorxInvest op de secundaire markt komt, vind ik dat een voordeel. Inzake liquiditeit staan ze dan gelijk met een positie in TINC en/of GIMV. Je kan zowel de obligatie als de aandelen te allen tijden verkopen.
Groet
Jochen
-
Dag Jochen, Bedankt voor je toelichting, leerrijk
-
-
“De obligaties zijn niet achtergesteld, maar zijn wel structureel achtergesteld aan de huidige en toekomstige schulden van o.a. de dochtervennootschappen en joint ventures.”
Dit schreef men bij de belegger, wil dit dan zeggen dat men eerst alle schulden van de dochtervennootschappen betaald bij faillissement en daarna de houders van deze obligatie?
-
Dag Ruben
Zo lees ik het ook. Bij een faillissement krijgen de dochteraannemingen voorrang. Wat er eigenlijk op neerkomt dat je als kleine belegger je geld kwijt bent.
Verder lijkt het mij interessanter om aan de huidige waarderingen in TINC te zitten of in GIMV. Worxinvest kocht zich recent namelijk in in Infravest. Infravest is een onderdeel van GIMV, namelijk het onderdeel waarmee GIMV in TINC zit. Heel ingewikkeld allemaal. Temeer omdat WorxInvest dan weer deel uitmaakt van SD Worx, wat zelf niet beursgenoteerd is. @pascal-paepen , daarom vraag ik mij af of deze obligatie via de beurs verhandeld kan worden. Zo niet, dan vind ik 3,5% netto voor een structureel achtergestelde obligatie waarin je geld 6 jaar lang vastzit helemaal niet zo interessant.
Groet
Jochen
-
Ik deel je mening, Jochen. Ga zelf ook niet intekenen. Zelf zit ik al jaren in GIMV en TINC, en voel me daar comfortabeler bij.
-
Bedankt voor de info Jochen.
-
Ik begrijp dat je liever rechtstreeks aandelen Gimv of Tinc koopt , maar ik was op zoek naar kanshebbers voor mijn obligatiegedeelte van mijn portefeuille. Daarom dat ik dit aanbod aan het bekijken was. Het leek interessant maar door dat zinnetje over structureel achtergesteld ben ik niet overtuigd. Nochtans de meeste beleggingsbladen vinden het een interessant aanbod…
-
-
Geen mogelijkheid gehad om in te tekenen,
was om 8u15 al afgesloten.
-
Intekening gaat pas vanaf 9:00 uur..
-
Bedankt!
De boodschap bij Bolero was dat het al afgesloten was, maar nu is het inderdaad mogelijk.
-
Log in to reply.