-
Het verankeringseffect en de daling van IWDA
Paniek op fora, Facebookgroepen en Twitter na de daling van maar liefst 4 procent van de MSCI World op vrijdag 2 augustus 2024. Kopen of nog even wachten is de hamvraag die steeds terugkeert en velen trekken zich dit weekend terug om zich te beraden en voor te bereiden. Sommigen wachten liever nog een paar extra procentpunten om toe te slaan maar er lijken toch ook heel wat beleggers het erover eens te zijn dat deze unieke kans zo snel mogelijk verzilverd moet worden, een daling van 4% op indexniveau is immers niet alledaags.
Mij lijkt het een mooi voorbeeld van ‘anchoring bias’ of het verankeringseffect, een veelvoorkomend psychologisch fenomeen in de beleggingswereld. We grijpen krampachtig vast aan het eerste getal of stukje informatie dat we tot onze beschikking hebben. In dit geval is dat de koers van IWDA die een dag eerder op de borden stond. Dat getal, €95, treedt als anker op waartegen het nieuwe getal, €90 wordt afgezet. Als je het zo bekijkt, lijkt het inderdaad best aantrekkelijk. €90 is immers een stuk minder dan €95.
Wat echter door de koopjesjagers vergeten wordt is dat de index begin juni ook op dit niveau stond en men het er toen over eens leek te zijn dat de beurs wel erg duur was. Vandaag staan we op exact hetzelfde punt als twee maanden geleden, maar toen was er sprake van een all time high en leken de bomen tot in de hemel te groeien. Nu staan we op hetzelfde punt maar komen we van een hoger punt, waardoor het verankeringseffect in werking treedt. Dit benadrukt hoe percepties van waarde kunnen veranderen op basis van recente gebeurtenissen, ondanks dat de onderliggende waarde hetzelfde is gebleven.
Daarom wil ik beginnende beleggers die de index twee maanden geleden aan de prijzige kant vonden, maar vandaag een koopkans zien, er op wijzen dat de koers, ondanks de daling, identiek is. Misschien is het een idee aan het begin van het jaar te bepalen welke koers je wil betalen en de daling ten opzichte van het hoogtepunt te negeren. Als er vanaf het huidige punt nog eens ruim 9% van de koers afgaat, staan we op het punt van de start van het jaar, toen we de beurs misschien ook al duur vonden en niet bereid waren €82 voor de ETF neer te tellen.
Bepaal, steeds rekeninghoudend met de tijdswaarde van geld, wat je voor een aandeel of ETF wil betalen en laat je niet misleiden door wat de koers in de tussentijd doet om niet ten prooi te vallen aan het verankeringseffect. Iets wat met 25% zakt vanaf een koers van €120 kost €90. Iets wat vanaf €100 met maar 10% zakt kost ook €90. Het eerste oogt spectaculairder, maar is geen betere deal dan het tweede.
-
9 Replies
-
Mooi voorbeeld van hoe we onszelf bedotten en fijn uitgelegd Luc: Dankjewel!
-
Bedankt voor dit voorbeeld, Luc.
In de waan van de dag is het makkelijk het recent verleden uit het oog te verliezen. Ik vind het interessant hoe je stelt dat je bij wijze van voorbeeld aan de start van het jaar kan ‘schatten’ wat je voor een aandeel in een index ETF wil betalen. Momenteel ben ik tevreden als de ETFs op het einde van het jaar de rente op het spaarboekje outperformen maar dat is een makkelijke lat die ik leg (denk ik).
Heb je advies hierbij, @lkroeze ? Hoe pakken andere spaarvarkentjes dit aan?
-
Ik ben vooral een stock picker en aandelen kun je intrinsiek waarderen. Een index niet. Die kun je slechts prijzen op basis van bijvoorbeeld de PE ratio. Maar ook daar hoef je je als passief belegger niet mee bezig te houden. Kopen en houden of DCA’en lijkt me een prima strategie.
Voor aandelen maak ik wel lijstjes en waarderingen om interessante instapprijzen te bepalen. Een mogelijkheid is tijdens de week die komt om DCFjes te maken met rendementseisen van pakweg 10% voor topbedrijven. Je kunt daar nog wat veiligheidsmarge opplakken en zo je instapkoersen bepalen. Zo maak je het makkelijker voor jezelf om rationeel te handelen en toe te slaan bij bepaalde koersen zonder je te laten leiden door de waan van de dag.
-
-
Goede eye opener, Luc. Thanks!
-
Koopkans ! Lees & hoor je overal. Zo zag ik het nog niet, en was blij toen ik gisteren op FB je artikel las. Wellicht een eyeopener voor velen, en voor mij een kans om eens te beginnen nadenken over limietorders (wel nog een pak lager).
-
ik ben nog maar pas ingestapt in de IWDA.
Miss beter verkopen en later terugkopen?
-
Buy & hold , beleggen op de lange termijn.
Periodiek bijkopen (als er cash geld beschikbaar is) en niet proberen de markt te timen (dit is zeer moeilijk, quasi onmogelijk).
Deze dalingen van de laatste dagen zijn een goede test om te zien hoeveel risico/volatiliteit de belegger aankan.
Voel je de neiging om te verkopen? Overweeg (meer) obligaties (ETF’s), gebaseerd op het risico profiel – hoeveel risico kan/wil/mag ik nemen, om de volatiliteit van de volledige portefeuille te verlagen.
-
-
Ook leuk om zo nog een herinnering te krijgen aan de verschillende BIAS’en die je in je boek aanhaalt. En te beseffen dat hoewel ik steeds beweer met weinig emotie te handelen, dat er meer emoties in verborgen zit dan je denkt.
-
Goed dat je je daar van bewust bent. Dat is de eerste stap ;-) Ik maak er ook nog altijd, met vol bewustzijn!
-
Log in to reply.