-
Checkpoint software – koopwaardig?
Wat denken jullie momenteel van Checkpoint Software? (CHKP)
Het bedrijf is actief op vlak van cybersecurity.
Op de website van Dierickx Leys kan je zien wat meer info over het aandeel vinden + ook een analyse. https://www.dierickxleys.be/nl/studies/check-point-software
Ik denk dat dit volgens onderstaande waarden relatief ‘goedkoop’ geprijsd staat.
Mooie en stabiele marge, omzet stijgt stabiel, mooie return jaar na jaar op ‘invested capital’. De winst stijgt ook mee.
De groei is er maar beperkt.
Ik vermoed dan ook dat ik iets mis. Hebben jullie een idee?
- Gross profit margin: +-89 %
- Return on invested capital: +- 16,5 %
- Omzet: stabiel stijgend
- Winst: stabiel stijgend
- P/E: +-21 momenteel
De screenshots en bovenstaande ratio’s komen uit finchat.io
-
13 Replies
-
Dag Jan
Bedankt voor deze tip. Kwantitatief oogt dit inderdaad uitstekend. Temeer omdat ze geen schulden meetorsen (34 mln. USD t.o.v. een kaspositie van ruim 500 mln.) en een indrukwekkende parcours van Winstkwaliteiten voorleggen (zie afbeelding) terwijl de FCF wel in een dalende trend zit. Overigens is de FCF/Revenue ook nog steeds ruim 30%.
Inzake de omzetgroei kom ik op een 10y CAGR van 5,5%, al zwakt de groei de jongste jaren inderdaad af. De afgelopen 7 jaar kom de omzetgroei, maar 1 keer boven dit gemiddelde (in 2022). Ook de operationele en nettomarges lijden hieronder. Al haal je terecht aan dat de brutomarge stabiel en ronduit indrukwekkend is. Dit geeft toch aan dat er een zeker prijszettingsmacht is.
Verder vind ik op Finchat dat CEO én oprichter Gil Shwed (Overigens de uitvinder van Firewall, zo lees ik) 17% van de aandelen aanhoudt. Goed voor een belang van zo’n 4,5 mld. Dat heet skin in the game.
Een van de volgende weken wil ik dit bedrijf eens van naderbij bekijken. Hier alvast enkele vragen die ik beantwoord wil zien:
– Wat zijn ze van plan met hun ruime cashpositie? Eigen aandelen inkopen? Overnames? Dividend?
– De ROIC blijft inderdaad stabiel al 10 jaar stabiel hangen rond de 16%. Is 20 keer de winst dan niet te duur?
– Ik moet een beter beeld krijgen van hun marktposities en competitief voordeel. Hoe sterk staan ze tegenover of wat doen ze anders en beter dan de concurrentie: Palo Alto, Crowdstrike, Cisco, Fortinet, … . Ik moet toegeven dat ik de sector te weinig ken. Hopelijk kunnen we elkaar hierin helpen. Ben jij goed vertrouwd met de systemen en technologieën inzake computerbeveiliging?
Tot slot zou het inderdaad fijn zijn als de @spaarvarkens dit bedrijf eens kunnen bekijken en er een waardering op kunnen plakken.
-
Dag Jochen,
Bedankt voor je feedback.
Zelf ben ik niet actief in de sector, zoals iedereen kom ik wel al wat in aanraking met cybersecurity. :)
Samen met een vriend hebben we een aantal ratio’s genoteerd die we zeker verwachten van een bedrijf en deze kwam al één van de kandidaten naar voor. Gezien de sector, cybersecurity, leek het me wel interessant om eens de mening in de groep te vragen.Ik ben vooral op zoek naar aandelen die je kan kopen en die je bij wijze van spreken voor 10 jaar in de lade kan leggen.
‘Skin in the game’ is idd ook één van die criteria die wat meer vertrouwen heeft.
Hou me op de hoogte van je bevindingen, we kunnen deze idd eens verder bekijken.
Alternatieven zijn ook steeds welkom.
Jan
-
-
heb deze eens door Vectorvest gehaald. Momentum zit momenteel niet goed, maar voor de rest mooie indicatoren. Recente daling biedt misschien een mooi instapmoment.
-
Dag Katrien, bedankt voor de feedback.
Ik heb al eens gehoord van ‘vectorvest’ maar ik ben er niet echt mee bekend.
Dit is technische analyse veronderstel ik?Welke van die indicatoren zegt jou dat momenteel niet het beste moment is om te kopen?
Jan
-
De RT (timing/momentum) is momenteel onder de 1 dus niet goed.
-
-
Mooi bedrijf. Sterk in zijn sector. We hebben het al jaren in portefeuille via een beleggingsclub. Een waarde opplakken? De markt doet dat. De sector zal nog vele jaren veel sterker groeien dan de economie en het bedrijf is marktleider. Meer moet dat niet zijn. Een etf in cybersecurity is een alternatief (gespreid, dus in principe minder risico).
-
Dag Pascal,
Bedankt voor de feedback.
Zijn er concrete ETF’s die je zou aanbevelen?Ik vind deze terug met één van de grotere markt kapitalisaties en een kostenpercentage van 0,4%.
https://www.justetf.com/en/etf-profile.html?isin=IE00BG0J4C88#overview
Alvast bedankt
Jan
justetf.com
iShares Digital Security UCITS ETF USD (Acc) | A2JMGE | IE00BG0J4C88
Key facts and comparisons for iShares Digital Security UCITS ETF USD (Acc) (L0CK | IE00BG0J4C88) ➤ justETF – The ETF Screener
-
Dag Jan, volg het idee van Pascal. Het juiste aandeel in deze markt vinden is nogal moeilijk. Daarom heb ik in de tijd ook beslist om dit via een ETF te doen. En dat in de EFT die je hier aanhaalt.
-
Bedankt voor de feedback Vincent. Ik overweeg het zeker.
-
-
Cybersecurity is algemene term die veel oplossingen dekt. Zo zijn er niet alleen Firewalls, ook end-point protection (bvb beveiliging van teleworkers die op bedrijfsnetwerk inloggen), Cloud security, SASE (SSE) , … . Waar ze vroeger onbetwist leider waren op gebied van Firewalls deelt Checkpoint nu het podium met Fortinet en Palo Alto (Bron : Gartner Magic Quandrant). In de andere deeloplossingen hebben ze ook een aanbod maar denk ik niet dat ze steeds top of mind zijn.
Dus mocht ik een fabrikant moeten kiezen (geen rekening houdend met de huidige waarderingen) zou ik eerder Fortinet kiezen aangezien ze enorm groeien . Aangezien de markt inderdaad in omvang groeit is een tracker de veiligste keuze.
-
Bedankt voor de nuttige info Stefan.
-
-
nog een wist je datje :
Checkpoint heeft afgelopen jaar 2,4 miljard omzet geboekt, tijdens een conf call in januari maakte Microsoft bekend dat 20 miljard van hun omzet afkomstig is van hun security business.
-
Idd, hierrond ook nog een interessante analyse gevonden.
https://www.leostevens.com/nl-be/actualiteit/cybersecurity-de-investering-van-de-toekomst/
leostevens.com
Cybersecurity: de investering van de toekomst.
Leo Stevens & Cie begeleidt u in het beheer van uw vermogen als geen andere financiële instelling in België: puur en persoonlijk.
-
Log in to reply.