Kleine beleggers maken grote fouten. Welke blunders vermijdt u best?

De Deense broker Saxo is in ons land geen onbekende. Door de fusie met het Nederlandse BinckBank kreeg de broker er ook een pak Belgische klanten bij. Saxo keek even naar de actuele beleggingstrends bij zijn Belgische klanten en kwam tot een aantal merkwaardige vaststellingen. Heel wat Belgische beleggers blijken consequent twee grote fouten te maken die hen veel geld kosten.

1. Belgische beleggers kopen te veel Belgische aandelen

Saxo merkt dat er bij zijn klanten een duidelijke “home bias” is. Dat betekent dat wij, Belgen een voorkeur hebben om Belgische aandelen te kopen. Op zich lijkt dat logisch. Meesterbelegger Warren Buffett stelt immers dat je alleen mag beleggen in iets wat je kent. We kennen vooral Belgische bedrijven. Daarover lezen we in de krant en we kennen wellicht ook wel enkele mensen die er werken. Dat schept blijkbaar vertrouwen. Kijken we naar de top 10 aandelen die Belgische klanten van Saxo aanhouden in de portefeuille, dan bestond die in 2023 enkel uit Belgische aandelen:

1. AB InBev

2. Ageas

3. Barco

4. Sofina

5. GBL

6. Ackermans & Van Haaren

7. Solvay

8. KBC Groep

9. bpost

10. Umicore

Misschien smaakt je Stella of je Karmeliet net iets beter wanneer je ook aandeelhouder bent van AB InBev, de brouwer die het gerstenat produceert. Maar toch heeft AB InBev niet bepaald een goed parcours afgelegd op de beurs. Door de veel te dure overname van concullega SAB Miller in 2016 betaal je nu nog steeds maar dezelfde prijs voor een aandeel van de brouwer uit Leuven als in mei 2012! Je zou dus kunnen zeggen dat het al twaalf verloren jaren zijn geweest voor AB InBev.

Ageas, de nummer twee op de lijst, deed het al niet veel beter. Betaalde je in december 2019 nog 54 euro voor een aandeel, dan kan je dat nu kopen aan 43 euro. De verzekeraar biedt momenteel ongetwijfeld nog veel potentieel voor beleggers, maar de aandeelhouders hebben er de afgelopen vijf jaar nog niet veel plezier aan beleefd, al moeten we zeggen dat Ageas in die periode wel mooie dividenden heeft uitgekeerd.

Barco, Sofina, GBL, bpost en Umicore blijken ook heel populair in de portefeuille van Belgische beleggers. Maar ze toppen enkel in de aanwezigheid. Het zijn allesbehalve toppers in rendement. Vorig jaar bleek de Bel20 trouwens een van de zwakste indices wereldwijd. Tegenover een rendement van amper 4% schitterden de Amerikaanse Nasdaq (+43%) en de Japanse Nikkei (+28%). Zelfs de Duitse en de Nederlandse beurs presteerden met respectievelijk +20% en +7% veel beter dan Brussel.

Les 1: Beleg niet enkel ‘onder de kerktoren’

Spreiden is minder lijden. Voorzie eventueel een “Belgisch” luik in je portefeuille, maar overdrijf niet. Economisch stelt ons land nu eenmaal niet zoveel voor. Bovendien tet Euronext Brussel amper een honderdtal beursgenoteerde bedrijven met aandelen die voldoende verhandelbaar zijn. Op buitenlandse beurzen heb je daarentegen veel meer keuze. ’s Werelds grootste en meest winstgevende ondernemingen zijn Amerikaans. Die Amerikaanse aandelen vertegenwoordigen gezamenlijk 70% van de wereldwijde beurskapitalisatie van bedrijven. Je kan dus niet anders dan voor een groot deel in Amerikaanse bedrijven beleggen. En wees ook niet al te vaderlandslievend. Heel wat Belgische bedrijven hebben een buitenlandse concurrent die het veel beter doet. Het kan dan ook geen kwaad om grotendeels te beleggen in aandelen van buitenlandse ondernemingen.

2. Vele Belgische beleggers kopen enkel individuele aandelen en geen andere beleggingen

Op lange termijn levert een belegging in aandelen het meeste op. De meeste klanten van Saxo lijken dit te beseffen en kopen vooral aandelen. Maar wat opvalt, is dat 52% enkel individuele aandelen koopt. Ze hebben geen enkele ‘tracker’ in portefeuille. Zo’n indexfonds is nochtans interessant omdat je je centen spreidt over honderden of zelfs duizenden verschillende bedrijven. Daardoor is het opwaartse potentieel nog steeds enorm, maar verlaag je wel je risico. Een aanzienlijk deel van de klanten die enkel in individuele aandelen belegt, neemt bovendien ook nog eens een groot risico omdat ze slechts in een of twee posities beleggen. In de eerste maanden van dit jaar boekte die groep een negatief rendement van 5,25%. We dienen wel op te merken dat Saxo uiteraard niet weet of die klanten bij een andere bank of broker ook andere beleggingen aanhouden.

Meer spreiding impliceert minder risico. Uit het onderzoek van Saxo blijkt ook dat meer spreiding leidt tot… meer winst! Wie drie of meerdere aandelen in zijn portefeuille had, boekte in de eerste maanden van dit jaar een winst van 0,47%. Hield de klant daarnaast ook andere producten aan, zoals een tracker, dan steeg het rendement gemiddeld tot 5,45%! Wie geen enkel individueel aandeel in portefeuille had, maar wel trackers en andere beleggingen deed het nog beter met een rendement van 7,23%. Dat zijn al grote verschillen.

Les 2: Koop niet enkel individuele aandelen

Een mannelijke belegger is vaak nog een ‘alfa-mannetje’. Hij is vastberaden, koppig, zelfverzekerd, dapper enz. Maar die karakteristieken zijn gevaarlijk, want zo neemt een belegger vaak te grote risico’s. Dat is logisch. Waarom een minder goed aandeel kopen als je ervan overtuigd bent dat je onfeilbaar bent en dat je zonet de naald in de hooiberg hebt gevonden?

Ervaren beleggers die verstandig beleggen weten dat ze niet onfeilbaar zijn. Het is altijd mogelijk dat het aandeel van je favoriete bedrijf door onvoorziene omstandigheden toch de dieperik ingaat. Dat hoeft geen enkel probleem te zijn, als je die belegging beperkt houdt en daarnaast ook belegt in tal van andere aandelen en sectoren.

Een belegging in een fonds of een tracker wordt vaak beschouwd als iets wat helemaal niet sexy is, maar wel heel saai. Toch loont die saaiheid en zal die op termijn vaak het meest opbrengen. Een belegging in een goed fonds of een wereldwijde tracker biedt beleggers nog een ander voordeel. Het zijn beleggingen waar je doorgaans niet naar hoeft om te kijken. Heb je even wat minder tijd om je beleggingen op te volgen, dan mag je met een goed gespreid indexfonds toch nog gerust slapen. Een individueel aandeel kan uiteraard op zichzelf veel harder stijgen dan de beurs in zijn geheel, maar de kans bestaat ook dat het aandeel heel sterk daalt. Een index is minder volatiel en, zoals het onderzoek van Saxo aantoont, brengt vaak ook nog eens een pak meer op.

Onderstaande grafiek toont het beleggingsgedrag van de Belgische Saxo-klanten en hoe ze daarmee scoren qua diversificatie, risico en potentieel rendement (bron: Saxo)