-
Discount Brederode holding
Ik dacht dat er een discount was bij de aankoop van bepaalde holdings (vb. Brederode).
Nu vind ik daar echter niets van terug in het detail overzicht van de aankoop.
Werd deze dan niet toegepast of is dit duidelijk een vraag van een onwetende beginnende belegger? Weet iemand hoe dit juist in elkaar zit?
Alvast dank voor de feedback.
-
9 Replies
-
Dag Peter
De discount of korting is er ten opzichte van de NAV, net asset value ofwel wat alle bedrijven waarin de holding een belang heeft waard zijn.
Bijvoorbeeld: de NAV van Brederode is 126,8 euro. Het aandeel noteert aan zo’n 107 euro. Je koopt het aandeel dus met een korting van circa 20%, iets minder. Het is niet zo dat je Broker een korting geeft. De korting komt van de markt zelf.
Hoe kom je aan de NAV? Deze moet je zelf berekenen. Wat lastig is omdat veel holdings een (flink) deel van hun investeringen in private equity doen. Private equity zijn niet beursgenoteerde bedrijven. Bij Brederode bijvoorbeeld zit 70% van de portefeuille in private equity. Voor kleine beleggers zoals wij is het in feite onmogelijk om hier de waarde van te bepalen. Hun boekhoudingen zijn namelijk niet openbaar. Gelukkig publiceert Brederode zelf de NAV op haar website: https://brederode.eu/investor-relations/
Verder is het een kwestie van vertrouwen. Vertrouw jij Brederode in hun waardebepalingen van private equity?
Vandaag is er bijvoorbeeld weinig vertrouwen in Sofina. Daar is de korting ten opzichte van de NAV nog groter, maar beleggers vertrouwen het niet allemaal omdat Sofina de afgelopen 2 jaar een aantal ongelukkige investeringen deed. Ook Sofina toont op haar site de NAV.
Tot slot: We hebben hier @Jim-stukken die in zijn Beleggen voor Beginners de NAV en de korting van heel wat holdings heeft berekend. Bekijk zeker de aflevering over Brederode eens.
-
-
Dag Jochen,
Bedankt voor het snelle, uitgebreide en duidelijke antwoord!
Vriendelijke groeten,
Peter
-
Nieuwe trimester resultaten zijn binnen.
Interessant weetje rechtstreeks China invest (Prosus en Alibaba) volledig afgebouwd
-
Het was mij ook opgevallen. Nu interpreteer ik dat (nog) niet meteen alsof Brederode zijn geloof in China verliest. 70% van de portefeuille van Brederode is namelijk private equity in de vorm van leverage buy-outs. Het beursgenoteerde deel van de portefeuille dient dan als tegengewicht tegen de schulden die hiervoor worden aangemaakt. Daarom ook dat Brederode enkel in erg liquide beursgenoteerde bedrijven investeert. Aandelen die ze snel kunnen verkopen wanneer er schulden moeten worden afgelost. Dat lijkt mij beter dan gewoon cash aan te houden. Het geld wordt tenminste aan het werk gezet.
Ik heb Brederode dan ook niet in portefeuille voor de beursgenoteerde bedrijven, maar voor de private equity en het sterkte trackrecord dat ze daarin de afgelopen 10 jaar hebben afgelegd.
-
Helemaal akkoord. Het is maar een zeer klein deeltje.
Maar het kwam toch een beetje als een verrassing voor mij. Ik vond het net fijn dat er een beetje China exposure inzat.
-
Dit werd reeds gezegd op de laatste algemene vergadering. Ze verschuiven hun focus van China naar pan-Asia.
-
-
@Jim-stukken Blijkbaar zijn er wat wijzigingen gebeurd in de portefeuille van Brederode. Is het mogelijk om nog eens een up-to-date overzicht te laten zien mbt de huidige holdingkorting ? Alvast bedankt !
-
Dag Ann
Dinsdag is er een nieuwe Beleggen voor Beginners, ik zal tegen dan even de ‘tussentijdse verklaring’ verwerken.
-
Log in to reply.