Voor de bel: proberen de bomen door de cijfers te zien

De financiële markten samenvatten op een A4’tje? Dat is het doel, maar niet makkelijk nu het resultatenseizoen volop aan de gang is. Laat ons anders beginnen met het macro-economische nieuws van gisteren. Zo duwde Jerome Powell gisteren het sentiment op Wall Street onder het vriespunt met zijn rente-uitspraken, dit met duidelijke verliezen voor de S&P 500 (-1,6%) en de Nasdaq (-2,2%) tot gevolg. De Fed-voorzitter noemde een renteverlaging in maart onwaarschijnlijk wat vooral de techaandelen lager duwde. De goede cijfers van Microsoft (-2,7%) werden daardoor zwak onthaald. Beleggers konden daarnaast helemaal niet lachen met de zwakker dan verwachte advertentie-inkomsten bij Alphabet (-7,5%). In China won de Hang Seng (+0,5%) wat terrein nu Peking voorzichtig hint op verdere stimulusmaatregelen voor de economie.

Het resultatenseizoen brengt daarnaast een grote golf aan resultaten mee deze ochtend. Het Zwitserse farmabedrijf Roche voorspelt dat in 2024 zijn winst en omzet met ‘mid single digits’ zal stijgen. Niet bijzonder ambitieus, maar nadat de vraag naar coronamedicijnen terugviel, was dit waarschijnlijk het meest haalbare. Adidas blijkt 2023 dan toch tegen de verwachting in winstgevend afgesloten te hebben. Dit door beter dan verwachte verkopen in de eindejaarsperiode. De Belgische cadeauspecialist Smartphoto zag opvallend genoeg weinig van die sterke eindejaarsperiode. De omzet en EBITDA steeg in 2023 beperkt met ongeveer 1% na een naar eigen zeggen ‘zeer moeilijk jaar’. Sanofi kon dan weer de cfo van Nestlé strikken. Hopelijk zal hij in de toekomst betere cijfers kunnen rapporteren dan het verlies van 555 miljoen euro vandaag. Straks krijgen we de Europese inkoopmanagerscijfers en de Europese inflatie. Daarnaast mogen beleggers zich schrap zetten voor cijfers van Merck en Honeywell deze middag. Al zal de echte aandacht vooral gefocust zijn op de resultaten van Meta, Apple en Amazon.

Door de bank genomen ontgoochelende cijfers

Het is niet makkelijk om de ceo van een bank te zijn tegenwoordig. Niet alleen leggen je aandeelhouders ieder kwartaal de lat zeer hoog, maar ook heb je van alle kanten tegenwind. Politici zien in je bedrijf een ideale melkkoe om extra belastinginkomsten uit te persen en de publieke opinie kan het wel smaken dat men achter het grootkapitaal gaat. Toch moeten vandaag veel ceo’s hun aandeelhouders teleurstellen. Deutsche Bank moet door de hogere belastingen een lagere winst opbiechten dan in 2022, al is deze met 4,24 miljard euro zeker niet klein te noemen. Als troostprijs trekt de bank het dividend op van 0,30 euro naar 0,45 euro en zal men verder aandelen blijven inkopen. Dat er 3500 banen verdwijnen, moet de kosten onder bedwang houden. Bij ING is het dan weer de rentemarge die teleurstelt. De Nederlandse bank kon minder verdienen aan het omzetten van spaartegoeden in leningen. Bij het Franse BNP Paribas komt het nettoresultaat van iets meer dan 1 miljard euro de helft lager uit dan analisten hadden verwacht. Dit met dank aan provisies die de bank aanlegt voor juridische zaken en doordat de ECB geen rente meer betaalt op de minimumreserves die de bank moet aanhouden bij de ECB. De Zwitserse bank Julius Baer verliest dan weer zijn ceo nu de omgevallen vastgoedholding Signa een afboeking van 586 miljoen frank oplevert voor de bank. Nee, vandaag is het geen makkelijke tijd om een bank ceo te zijn. 

Kies voor de winnaars op de beurs

Wil je de winnaars op de beurs vinden? Dan is het interessant om te kijken naar de zogeheten ‘relatieve winnaars’ op rode beursdagen zoals gisteren. Aandelen die dan in het groen sluiten of stabiel blijven, tonen op zo’n momenten dat zelfs op moeilijke beursdagen beleggers deze aandelen in portefeuille willen houden. Of de fabrikant van halfgeleiders Qualcomm (+1,7%) in dat lijstje thuishoort, is de vraag. Het kan immers zijn dat beleggers gisteren het aandeel hoger duwden in aanloop naar zijn kwartaalcijfers nabeurs. En die waren dan ook zeer goed. De winst per aandeel kwam uit op 2,75 dollar per aandeel (verwacht 2,37 dollar per aandeel) en de omzet kwam 410 miljoen dollar hoger uit dan de 9,51 miljard dollar waar analisten op hadden gerekend. Het probleem? Voor het volgende kwartaal verwacht het bedrijf dat de winst uitkomt tussen de 1,73 à 1,93 dollar per aandeel. De markt had gehoopt dat die verwachtingen hoger waren. Het is dan ook afwachten of het aandeel ook vandaag zich sterk kan houden.

Wist je dat…

de roerende voorheffing, de taks op effectenrekeningen en de beurstaks vorig jaar 6,1 miljard euro hebben opgebracht voor de staatskas? Het gaat om een recordbedrag voor de Belgische staatskas.