Buy and sell: “Vogeltje, je bent gevangen”

Beste leden,

Eerder deze week publiceerden we al een artikel over ZIM die u op de blog kan lezen. Ondertussen blijven de vrachttarieven stijgen en zit er een rerating aan te komen in het bedrijf. Zelf heb ik in het verleden vaak short posities aangenomen en ZIM stond ooit als short op mijn lijstje, al heb ik er nooit iets meegedaan (je moet alleen een snelle blik werpen op het orderboek van 2024 en je begrijpt waarom een kwart miljard dollar aan aandelen short staan hier).

Maar een stroper is vaak de beste jager.

Waarom ik nu een long fan ben? Omdat in mijn ogen de shorters volledig gevangen zitten. Het probleem met de Houthi’s gaat men niet snel kunnen oplossen. De stoere Amerikanen doen de wereld geloven dat ze dat stelletje woestijnrebellen makkelijk onder controle kunnen houden en snel orde op zaken zullen stellen met een Armada van verschillende landen. Wel? De waarheid is dat dit probleem veel groter en ingewikkelder is dan het westen doet uitschijnen. Met steun van Iran en ballistische raketten tot hun beschikking, kan je zolang als je wilt deze zeestraat dicht houden. En wie zich iets verdiept heeft in oorlogsvoering en deze situatie, weet dat veel van de schepen die men nu wil inzetten niet in staat zijn om zich te verdedigen tegen dit type oorlogsvoering, laat staan andere schepen 100% veiligheid kan verschaffen.

Er is in mijn ogen maar één oplossing namelijk:

Het is wat omfloerst gezegd, maar de enigste snelle oplossing in mijn ogen is dat men Yemen gaat bombarderen, iets wat ik persoonlijk verwacht omdat patrouilles in mijn ogen geen zekerheid brengen. Dat is jammer voor Yemen, maar ik vrees dat dit de enigste uitkomst gaat zijn en de druk te groot gaat worden om het niet te doen. Dat zal de zeestraat zeker voor het duur van dit conflict dichthouden. Diplomatie geef ik geen kans met een tegenstander die letterlijk de dood wil van de staat Israël (en liefst ook alle Joden). En denk je dat dit conflict snel opgelost zal geraken? Men lijkt te vergeten dat de Saudis 9 jaar lang Yemen zijn binnen gevallen (zie de invasie met meerdere landen in Yemen) tot de wapenstilstand in 2022. Houthi’s hebben ervaring met conflict en men heeft langzaam alles kunnen heropbouwen sinds de wapenstilstand. En Yemen heeft de steun van de Arabische wereld. Met een paar drones (goedkoop om te maken) en steun van Iran het opnemen tegen de Westerse Armada en Israël indirect pijn doen? Als underdog is men dit momenteel zwaar aan het winnen en de Houthi’s zullen deze positie niet snel opgeven nu men eindelijk de aandacht van de wereld heeft.

Conclusie

De druk op de containertarieven zal in mijn ogen blijven voor een periode tot 3 à 9 maanden. En dat is alle tijd die we nodig hebben om de shorters zich zeer oncomfortabel te laten voelen. De volgende stap is de dreiging van een positief winstalarm. Iedere dag dat de tarieven hoger gaan zet druk op de shorters. En zelfs zonder de shorters zou ZIM stijgen nu, het is nu enkel met meer kracht dat deze beweging sneller en harder zal gaan dan verwacht. Men heeft immers een gouden regel overtreden in het shorten. Shorten doe je het liefst alleen. En niet met 25% van de aandelen geshort. Vroeger zouden we dan zingen:

“Vogeltje jij bent gevangen,
In dit kooitje zal jij hangen.
Jij blijft hier, jij blijft hier,
Lieve shorter jij blijft hier”.

Warme groet uit het koude Oost-Europa

Stefan Willems