Voor de bel: euforie neemt Mister Market over

Feest in Azië

Wie ooit “The Intelligent Investor” van Benjamin Graham las, herinnert zich ongetwijfeld het personage van Mister Market. Het personage moet het manisch-depressieve karakter voorstellen van de aandelenbeurzen en zo het kuddegevoel vertolken op de beurs met alle bijkomende emoties. Na een toch wel depressieve periode de afgelopen maanden, beleefde Mister Market deze week een sterke opleving! De S&P 500 won 5,3% terwijl de Bel20 met 5,9% steeg. Mister Market kon zijn geluk niet op nu de Amerikaanse 10-jaarsrente met een forse 40 basispunten daalde en zelfs even de 4,50% grens aantikte. Daarmee bewees Graham zijn stelling dat de voorzichtige belegger koopjes kan doen wanneer Mister Market zeer negatief is, al zoeken beleggers best naar de uitgang wanneer hij te optimistisch wordt.

Ook in Azië gaat het feestje deze ochtend verder met een winst van 1,6% voor de Hang Seng-index in Hongkong en 4,5% voor de Kospi-index in Zuid-Korea. Het land heeft een verbod op short selling ingesteld dat tot eind juni 2024 zal duren. Saoedi-Arabië en Rusland lieten dit weekend weten dat ze voor de rest van het jaar de olieproductie verder beperken. Telecom Italia zal zijn netwerk verkopen voor 18,8 miljard euro aan KKR, een Amerikaanse private-equityspeler. Aandeelhouders van MDxHealth gaven vrijdag dan weer hun goedkeuring om de Brusselse beurs te verlaten. Vanaf 14 november krijgen beleggers één nieuw aandeel voor elke 10 aandelen in bezit. Op 15 december zal de Brusselse notering vervolgens geschrapt worden. Ryanair zal dan weer voor het eerst in zijn geschiedenis een dividend uitkeren na een recordhalfjaar. Op macro-economisch vlak krijgen we vandaag in verschillende landen inzicht in de sterkte van de dienstensector en de Duitse fabrieksorders.

Berkshire Hathaway verdrinkt in de cash

Wie ook het boek ‘The Intelligent Investor’ van Benjamin Graham gelezen heeft, is Warren Buffett. Een van de dingen waar de waardebelegger Graham op focuste, was de nettocash die in het bedrijf zat. Graham zou trots zijn op zijn pupil Buffett als hij zou zien dat Berkshire Hathaway nu op een record kaspositie zit van maar liefst 157,2 miljard dollar! De groep moest dit weekend wel een verlies opbiechten van 23,5 miljard dollar over het afgelopen kwartaal. Onterecht volgens Buffett, want de verliezen komen vooral door de gedaalde waarderingen van enkele posities waaronder Apple en American Express, terwijl het operationeel resultaat volgens Buffett een beter inzicht geeft. Dat operationeel resultaat steeg fors naar 10,8 miljard dollar. Buffett kocht voor 1,1 miljard dollar aan eigen aandelen in het afgelopen kwartaal, al nemen de kansen met deze kaspositie toe dat hij binnenkort een grote overname zal aankondigen. Althans, als de voorwaarden aantrekkelijk genoeg zijn voor hem. 

Postbode heeft steeds minder werk

Het is vandaag dag op dag 7 jaar geleden dat bpost een persbericht stuurde dat men 2,5 miljard euro op tafel wou leggen om de Nederlandse postdienst PostNL over te nemen. 7 jaar later lijkt het erop dat bpost geluk heeft gehad. De Nederlandse postbode noteert momenteel nog maar aan een beurswaardering van 880 miljoen euro. Na teleurstellende resultaten, kan daar straks weer wat vanaf gaan. Zo liet de groep weten dat de derde kwartaalomzet uitkwam op 722 miljoen euro, duidelijk onder de analistenconsensus van 741 miljoen euro. De postbodes moeten steeds minder brieven meenemen doordat de postvolumes dalen met 8,7% op jaarbasis, dit terwijl de groei van pakketjes met 1,6% dit niet kan compenseren. De groep boekte een verlies van 11 miljoen euro waar analisten rekenden op een winst van 3 miljoen euro. Ook voor heel 2023 dempte de groep de verwachtingen rond de omzet en de verwachte winst. De vraag is of in een overnamescenario met bpost dit zoveel anders was geweest.

Wist je dat…

Benjamin Graham op zijn 25ste ongeveer een half miljoen dollar per jaar verdiende, maar bijna al zijn winst kwijtspeelde in de grote aandelencrash van 1929? Deze ervaring zou aan de basis liggen van zijn latere boeken, waarna hij aan de universiteit van Columbia later zijn levenslessen zou doorgeven aan zijn pupil… Warren Buffett.