Buy and hold: koop wat lingerie

Kleine smallcaps liggen niet goed in de markt de laatste weken. Zelfs als de cijfers goed zijn, zie je veel aandelen toch lager duiken. De beperkte liquiditeit is hier vaak aan te wijten en dat kleine beleggers op de rem staan om aandelen te kopen bij positieve rapporten, althans op de Brusselse beurs. Als je dan ook wat kleine negatieve puntjes hebt, haken de kleine beleggers helemaal af. Een reden voor de daling bij Van de Velde deze ochtend, maar waar ik me niet echt zorgen over maak. De resultaten van de lingeriespecialist Van De Velde waren immers niet slecht deze ochtend. Zo:

• steeg de vergelijkbare omzet (waarbij je de seizoenseffecten uit de cijfers filtert) met 4,3% tot 122,5 miljoen euro. Dit in vergelijking met een stabiele omzet in dezelfde periode vorig jaar
• de vergelijkbare EBITDA is licht gedaald met 0,6% tot 37,6 miljoen euro, wat een forse 30,7% van de vergelijkbare omzet vertegenwoordigt waarbij de marges dicht bij een record zitten. De hogere omzet kon de EBITDA wel niet stuwen door hogere marketingkosten.
• de nettowinst van de groep voor de periode daalde lichtjes met 4,0% tot 22,0 miljoen euro, voornamelijk vanwege wat tegenwind bij Top Form in Azië. Niet slecht voor een eerste halfjaar voor een bedrijf met een beurskapitalisatie van 432 miljoen euro.
• het bedrijf blijft een sterke kaspositie hebben van 50,2 miljoen euro, waar men makkelijk toekomstige dividenden en aandeleninkopen van kan financieren
• het aandeleninkoopprogramma blijft lopen. Van de 15 miljoen euro werd al 4,4 miljoen euro aan aandelen ingekocht wat de koers wat steun geeft.

Van de Velde is een saai bedrijf dat gewoon doet wat het moet doen. Het persbericht is traditioneel beperkt, maar we stevenen dit jaar opnieuw af op een mooi dividend. Neem je de aandeleninkoopprogramma’s en het dividend samen, dan mag de belegger dit jaar een vergoeding van 10% verwachten dat naar hem zal stromen. Voor de rest is er weinig te melden wat we eerder al niet gemeld hebben in vorige bijdrages. Te behouden voor de lange termijn. En zie je binnenkort enkele setjes liggen van PrimaDonna, Marie Jo en Andres Sarda? Vergeet dan niet voor jezelf of je vrouw een setje te kopen. En voor de mannen: investeren in je vrouw, is ook investeren in jezelf.

Warme groet

Stefan Willems