Stress uit Californië reikt tot Brussel

‘Als je panikeert, panikeer dan als eerste’, luidt een spreekwoord op Wall Street. Dat spreekt tegen dat paniek een slechte raadgever is. Maar als je de eerste bent, verkoop je nog tegen redelijke koersen. Als iedereen in paniek verkoopt, raak je alleen van je aandelen af aan bradeerprijzen.

Het nieuws dat Californische banken die Silicon Valley financieren in slechte papieren zitten, roept herinneringen op aan de bankencrisis die in 2007 begon en compleet met bankruns en faillissementen de hele wereld in de Grote Financiële Crisis stortte. De meeste economen rela­tiveren de moeilijkheden van vandaag, maar je weet nooit. Tegelijk zijn de centrale bankiers de rente nog fors aan het verhogen en ook in het verleden leidde dat altijd tot het overlopen van de een of andere emmer hoogmoed en hebzucht. Dat die emmer vandaag verband houdt met cryptomunten en/of technologie­bedrijfjes mag niet verbazen. Maar econoom Mohamed El-Erian, lange tijd de ceo van obligatiehandelaar Pimco, zegt dat de banksector solide is. Hij staat nochtans niet bekend om zijn optimis­tische visies. ‘De grote banken zullen profiteren van het omvallen van die kleine banken’, zei hij nog. Tegelijk hint El-Erian erop dat de Fed (de Amerikaanse centrale bank) mogelijk kan reageren door wat minder flink de rente te verhogen.

Sowieso keken de financiële markten vrijdag ook uit naar de maandelijkse ­rapporten over de Amerikaanse jobmarkt. Begin deze week zei Fed-voorzitter Jerome Powell nog dat de inflatie én de jobmarkt het rentebeleid zullen bepalen. Met als eerste gevolg dat de Amerikaanse rente deze maand met 25 tot 50 basispunten opgetrokken zal worden.

Met 311.000 extra jobs in februari was het cijfer wat hoger dan verwacht, maar toch reageerden beleggers opgelucht, want tegelijk nam de werkloosheid toe. Deze twee evoluties komen van verschillende bronnen en spreken elkaar wel ­vaker tegen. Uiteindelijk bleek dat de ­lonen minder dan verwacht stegen en dat stelde beleggers nog het meest gerust.

Terwijl de Europese beurzen vrijdag fors in het rood eindigden, koerste Wall Street door de jobcijfers snel naar winst. De Amerikaanse beurzen waren de dagen voordien fors gezakt. Ook de Europese beurzen hebben een zwakke week achter de rug. De Bel20 viel zelfs bijna 4% terug. Sofina, als investeerder in technologie, verloor bijna 11% en KBC 7,5%. De val van een paar kleine Amerikaanse banken uit Californië bracht stress tot in Brussel. Die kan volgende week nog oplopen, al kan dat komen door de Amerikaanse inflatiecijfers die dan worden gepubliceerd.