Een blik op de rente en vijftien jaarresultaten

Deze week ging de Amerikaanse langetermijnrente boven de 4 procent. Kopstukken van de Europese Centrale Bank drukken de markten op het hart dat ze de beleidsrente ook nog flink gaan verhogen. Een lid van de Amerikaanse Federal Reserve bracht dan weer hoop door te zeggen dat er in de zomer wellicht een pauze komt voor de renteverhogingen in de VS. In diverse eurolanden bleef de inflatie in februari hoger dan verwacht, terwijl het prijspeil in België ‘maar’ met 5,5 procent toenam.

Jammer dat de rente op korte en middellange termijn zoveel invloed heeft op de financiële markten en dus ook de aandelenkoersen. Op lange termijn zijn de bedrijfsresultaten wel doorslaggevend.

Aandacht dus voor liefst vijftien Belgische bedrijven die deze week hun resultaten over 2022 publiceerden. Over het algemeen waren die goed. Gemiddeld wonnen die vijftien aandelen deze week 2,13 procent.

Dat is een stuk beter dan de weekwinst van 0,66 procent voor de Bel20-index. Die zwakke prestatie is mede te wijten aan een van de zwaargewichten uit de index. Uitgerekend Argenx, het steraandeel van de voorbije jaren, zakte met 6 procent. Nochtans waren de resultaten en de vooruitzichten niet slecht. Het heeft meer te maken met het principe ‘buy the rumour, sell the news’. Beleggers anticiperen op goed nieuws. Argenx won de voorbije drie jaar 138 procent.

Ook het zwaarste aandeel, AB InBev, kwam eindelijk nog eens met hoopgevende cijfers. De voorbije jaren zakte ook de waardering van het aandeel. De bierreus serveerde een halfvol glas. Het dividend wordt met 50 procent verhoogd. Het is nog stukken lager dan in de gouden jaren, maar beleggers toonden zich finaal tevreden. Het aandeel won 2 procent.

Lingeriemaker Van de Velde doet het ook weer beter, nadat hij al jaren op de sukkel was met de strategie en de online verkoop. Het aandeel won 9,1 procent.

Elia, de beheerder van het Belgische en (een deel) van het Duitse hoogspanningsnet maakte sterke resultaten bekend. Ondanks een kapitaalverhoging kon het bedrijf de winst toch met bijna 20 procent opkrikken.

Elia investeerde liefst 1,5 miljard euro en daar zal de volgende jaren een veelvoud bijkomen. Daarop verdient Elia een vastgelegd percentage. Elia is een onmisbare schakel in de energietransitie: de groei is verzekerd. Daar hangt wel een prijskaartje aan; het aandeel noteert tegen 26 keer de winst. De wat dalende koers (zie grafiek) heeft alles te maken met de hogere rente die (vooral dure) aandelen treft.