Colruyt of Cowboy?

Colruyt of Cowboy? Of geen van beide?

Steeds meer Belgische bedrijven willen een beroep doen op u en uw centen. Neem nu Colruyt. Die lanceert morgen een vijfjarige obligatie. Daarop betaalt de supermarktketen ieder jaar een rente van 4,25%. Mooi? Jawel! Maar het is niet omdat Colruyt die intrest betaalt dat u die vergoeding ook effectief krijgt. Daarvoor zijn de banken en de overheid net iets te hebberig. U kan al in de obligatie beleggen voor 1.000 euro. Dat geld krijgt Colruyt en zal het bedrijf in principe ook terugbetalen in 2028. Maar de bank rekent u 1.018,75 euro aan voor die belegging. De extra 1,875% is de commissie voor de bank. Daardoor zakt uw rendement al tot 3,83%. En dan betaalt u ook nog eens een belasting van 30% (roerende voorheffing) op 4,25%. Per saldo rest er voor u dan nog een nettorendement van 2,57%. Dat is niet veel. En toch denk ik dat de obligatie snel over de toonbank zal gaan. Colruyt wil vanaf morgen, vrijdag, tot aanstaande dinsdag, Valentijnsdag, 125 à 250 miljoen euro ophalen. Maar het is goed mogelijk dat de obligatie al vervroegd uitverkocht zal zijn. Colruyt is dan ook gekend en geliefd en ook al doet de keten het de laatste tijd niet zo goed, die lening zullen ze allicht probleemloos kunnen afbetalen. Het rendement mag dan al niet hoog zijn, 2,57% is toch nog bijna het dubbele van de 1,40% die de laatste uitgifte van de vijfjarige staatsbon oplevert aan beleggers. En zeg nu zelf: Colruyt is nog steeds een winstgevende machine. Datzelfde kan je niet zeggen van de overheid.

Waar ik u wel voor wil waarschuwen is Cowboy. Die Brusselse fietsenproducent is ook uit op uw geld. De komende maanden wil dat bedrijf zelfs 28 miljoen euro ophalen. Het is van moeten. Een deel daarvan zou gevonden moeten worden via crowdfunding, zeg maar bij Jan en alleman. Maar opgelet: vorig jaar verkocht Cowboy ook al eens aandelen aan het publiek. De waarde van die belegging zou al 44% zijn gedaald. De fabrikant van elektrische fietsen is dan ook zwaar verlieslatend. Op enkele jaren tijd verloor het relatief jonge bedrijf al vele tientallen miljoenen euro’s. Het merk Cowboy mag dan al ‘hip’ zijn, tot nu hebben beleggers er enkel nog maar hun broek aan gescheurd.  

Wie defensief belegt, zou eens kunnen kijken naar de obligaties van Colruyt. Wie meer wil verdienen hangt best niet de cowboy uit, maar belegt in een tracker, een aandelenfonds, of een aandeel van een degelijk bedrijf dat op de beurs staat.

(09/02/2023 Het Belang Van Limburg)