© NurPhoto via Getty Images / Sofie Silbermann

Moet je bezorgd zijn om de stabiliteit van je eigen bank nu problemen naar Europa overwaaien? Expert legt uit

Amper enkele dagen na het faillissement van de Amerikaanse Silicon Valley Bank, is het aandeel van Credit Suisse in vrije val gegaan. Gaat de Zwitserse bank andere Europese banken meesleuren? Stevenen we af op een nieuwe bankencrisis? En dreigt mijn bank ook te wankelen? We vragen het aan Pascal Paepen, professor Bank en Beurs aan de KU Leuven en oprichter van Spaarvarkens.be. “Nu in paniek verkopen op het laagste niveau, dat moet je niet doen.”

Wat is er vandaag gebeurd met Credit Suisse?

“Niet veel nieuws eigenlijk. Die bank zit al jaren in slechte papieren. Credit Suisse is eigenlijk een zombiebank, die gewoon wacht op zijn ondergang. Nu, op zich is Credit Suisse niet zoveel waard. Het aandeel is vandaag met een kwart gezakt. Het is nog een negen miljard Zwitserse francs waard. Die paar miljard die er vandaag afgingen, is niks vergeleken met de beurswaarde die er bij andere Europese banken afging.”

Zijn de problemen bij Credit Suisse zo groot dat ze dreigt om te vallen?

“Ik zeg al jaren dat die bank alles doet wat verkeerd is aan bankieren. In januari hoorden we dat Credit Suisse de bonussen van zijn topbankiers op voorhand betaalt. Dat heb ik nog nooit geweten. Normaal krijg je een bonus op het einde van het jaar als je goed gepresteerd hebt. In Europa zijn die bonussen bovendien beperkt. Bij Credit Suisse betalen ze de bonussen op voorhand, omdat hun topbankiers anders vertrekken. Die bank staat eigenlijk al langer op omvallen.”

Pascal Paepen

Een bank laten bankroet gaan, kan leiden tot heel grote problemen

Moeten we rekening houden met een sneeuwbaleffect? Een soort virus dat ook andere banken gaat aantasten?

“Daar wordt nu voor gevreesd. Het vertrouwen is weg. Het financiële systeem werkt zolang er vertrouwen is in financiële instellingen, zoals de banken. Als dat op een bepaald moment verdwijnt, dan halen bedrijven en mensen die heel veel geld op rekening hebben staan, dat weg. Daardoor kunnen problemen ontstaan. In september 2008 heeft men Lehman Brothers laten vallen. Want dat kon toch geen kwaad, dacht men, want die werkte niet met spaargeld. Daar heeft men een serieuze misrekening gemaakt.”

“Maar men heeft geleerd van Lehmann. Een bank laten bankroet gaan, kan leiden tot heel grote problemen. De centrale banken – in Europa – zijn veel voorzichtiger nu. Die durven geen grote bank laten failliet gaan. Dat is jammer, want uiteindelijk betalen wij allemaal de rekening, maar het voorkomt wel dat de dominosteentjes omvallen.”

“Een tweede goede zaak is dat de regelgeving veel strenger is geworden. Zo is er de eis van de centrale banken om meer kapitaal aan te houden en minder dividenden uit te keren. En niet al te gul te zijn met kredieten. In ons land krijg je in principe geen hypotheek op 30 jaar. Dat zegt de Nationale Bank. Met al dat soort maatregelen sinds 2008 heeft men ervoor gezorgd dat het kapitaal van Europese banken aanzienlijk versterkt is.”

Dus moeten we niet bezorgd zijn om de stabiliteit van onze eigen bank?

“Neen. Ze worden streng genoeg gecontroleerd. Het zou anders zijn als er nu een recessie komt en bedrijven failliet gaan. Maar het aantal faillissementen valt nog erg mee. Onze banken zijn niet zo stom, zoals Silicon Valley Bank en Credit Suisse, om krediet te verschaffen aan bedrijven die nog nooit winst hebben gemaakt. Credit Suisse financiert alles wat niet mag. Een Belgische bank doet dat in principe niet en staat veel sterker dan een Credit Suisse.”

Wat doe je nu best als belegger?

“We hebben de laatste dagen gezien dat de beurs soms heel hard zakt maar ook weer stijgt. De slechtste dagen wisselen af met de beste. Nu in paniek verkopen op het laagste niveau, dat moet je niet doen. Je moet zien dat je beleggingsstrategie goed is, dat je misschien een klein beetje rommel hebt, zoals technologiebedrijven die nog nooit winst gemaakt hebben, maar je moet zorgen dat het overgrote deel van je beleggingen in solide bedrijven is. Dan moet je niet bang zijn. Laat je niet opjutten. Het is altijd mogelijk dat we nog maanden zakken. Maar dan kan je iedere maand goedkoper bijkopen. Voor je rendement op lange termijn is dat een goede zaak.”

Hoe zie je de volgende dagen de beurzen evolueren?

“Dat weet ik niet, dat weet Warren Buffett niet, dat weet niemand. Positief is dat de rentestijgingen gedaan zijn. We gingen er allemaal van uit, ik ook, dat die rente nog zou stijgen. Dat gaat niet of nauwelijks gebeuren. Voor bedrijven die schulden hebben, is dat goed. Ook voor overheden is dat goed. Het jaar was veel te goed begonnen. Op zes weken tijd hadden wij een jaarrendement op de beurs. Dan is het heel logisch dat de beurs naar beneden gaat. Nu is dat door Credit Suisse. Maar ook zonder Credit Suisse zou er wel een aanleiding geweest zijn.”

(Philippe Ghysens, 16-03-23, Het Laatste Nieuws)