Voor de Bel: Een trieste verjaardag

Een trieste verjaardag

Exact één jaar geleden viel het Russische leger Oekraïne binnen. Het is jammer dat mensen elkaar zo de duvel kunnen aandoen. Het maakt ons als belegger nederig en het leert ons de schade van een slechte beursdag te relativeren. Dat er ook beursgeweld is, staat echter vast. Neem nu Nvidia. Dat bedrijf publiceerde woensdagavond geen al te beste resultaten. En toch kon het aandeel gisteren 14% hoger afsluiten! Op een dag werd het chipbedrijf daarmee maar liefst 71,7 miljard dollar meer waard. Wat leert ons dat? Ten eerste dat vooruitzichten belangrijker zijn dan wat achter ons ligt. Ten tweede dat beleggers soms overdrijven. En ten derde dat je al eens mag twijfelen aan de hypothese van de efficiënte markt. Nvidia blijkt geen uniek geval. Nabeurs publiceerde Beyond Meat eveneens slechte resultaten over 2022. Toch stijgt ook dat aandeel vlotjes 14%. Het management van de producent van vegetarische hamburgers gelooft namelijk dat de resultaten dit jaar beter zullen zijn. Ook de brede markt kon gisteren hoger, met winst voor de Eurostoxx50 (+0,4%), de S&P 500 (+0,5%) en de Nasdaq (+0,7%).

Na de lawine aan bedrijfsresultaten is het vandaag veel rustiger op dat vlak. De Duitse chemiereus BASF is een uitzondering en publiceerde vanochtend al resultaten. Die zijn niet goed. In deze Beurswekker kan je daar nog meer over lezen. Eveneens in Duitsland krijgen we cijfers over het consumentenvertrouwen. Daarnaast letten beleggers vandaag ook op de publicatie van de Amerikaanse PCE-index. PCE staat voor Personal Consumption Expenditures. De index is een goede indicatie van de gemiddelde prijsstijging voor Amerikaanse consumenten. Beleggers hebben oog voor de index omdat die belangrijk is voor de rentebeslissingen van de Amerikaanse centrale bank.

BASF: waar is de chemie?

De bedrijfswinst van BASF is vorig jaar 12% gedaald tot 6,9 miljard euro. Voor dit jaar verwacht de onderneming geen beterschap. Integendeel: de winst zou verder dalen tot 5,4 miljard euro. Pas in de tweede jaarhelft verwacht het Duitse chemiebedrijf beterschap dankzij een aantrekkende Chinese economie. Het management neemt al meteen maatregelen en schrapt 2.600 jobs. In het verleden kon BASF nog mooi geld verdienen aan goedkoop Russisch gas, maar het ziet er niet naar uit dat die tijd snel zal weerkeren. De sterke daling van de gasprijs is blijkbaar onvoldoende om het management gunstig te stemmen. Er worden dan ook een aantal fabrieken voor de productie van ammoniak en kunstmest gesloten. Het bedrijf staakt ook de inkoop van eigen aandelen en ook dat gegeven zal de beurskoers vandaag geen goed doen. 

Charles Darwin achterna

Hoe koop je een aandeel van een biotechbedrijf met weinig cash op zijn rekening? Da’s simpel. Koop gewoon een aandeel van Galapagos en oefen vervolgens wat geduld uit. Het zou een slechte grap kunnen zijn over het Belgisch-Nederlandse bedrijf dat ooit opklom van zero tot hero om vervolgens weer terug te vallen. Iedere dag verbrandt Galapagos cash. Figuurlijk, weliswaar. In 2022 begon het bedrijf nog met een cashpositie van 4,7 miljard euro. Gisterenavond bleek bij de publicatie van de resultaten dat die berg cash eind 2022 geslonken is tot 4,1 miljard euro. De beurswaarde van het bedrijf is nu amper 2,4 miljard. Dat toont aan dat beleggers niet meer geloven in een toekomst voor het bedrijf. Tot overmaat van ramp toonde Galapagos zich gisteren ook nog eens minder optimistisch over de verwachte omzet van zijn middel tegen reuma. Bij het aantreden van ceo Paul Stoffels steeg de koers nog even fors, maar die aandeelhouders zijn inmiddels allicht teleurgesteld.

Wist je dat…

Duitse chemie- en farmabedrijven ruim 466.000 Duitsers tewerkstellen? In de toekomst zal dat aantal ongetwijfeld dalen. Dat is een gevolg van de relatief hoge energieprijs die de sector pijn doet en waardoor Duitse bedrijven vooral in het buitenland zullen investeren.