Voor de Bel: Wall Street trapt af in mineur

Wall Street trapt af in mineur 

De Europese beurzen boekten voor de tweede dag op rij winst, maar Wall Street liet het afweten. De opening was weliswaar nog positief, maar het slot kleurde rood. Alleen de Dow Jones sloot nagenoeg onveranderd af. De S&P500 zakte 0,4% en de Nasdaq zelfs 0,7%. Dat zijn geen grote verliezen. De korting is heel klein als je ze vergelijkt met wat handelaars je zoal bieden tijdens de koopjesperiode die gisteren van start ging in ons land. De eerste handelsdag zegt op zich ook niets over de rest van het jaar. Maar de negatieve toon van 2022 zet zich door. Opvallend was dat de langetermijnrente ook flink lager ging. Normaliter ondersteunt dat gegeven de (groei)aandelen. Maar Tesla kreeg opnieuw een tik van 12,2% na de lager dan verwachte leveringen in het vierde kwartaal. En Apple zakte ook al 3,7%. De grootste beurskapitalisatie van de VS zakte daarmee onder de kaap van 2.000 miljard dollar nadat het bedrijf zijn leveranciers vroeg om minder onderdelen te leveren. De boodschap is duidelijk: de vraag valt tegen. De vrees is dat dit de realiteit wordt voor meer bedrijven. Ook de evolutie van de olieprijs is daar een illustratie van. De olieprijs in de VS zakte 3,8% tot 77,2 dollar per vat, al kan dat ook te maken hebben met de onzekerheid over China.

Vandaag worden PMI-peilingen over de evolutie van de bedrijfsactiviteiten in december van diverse Europese landen en de eurozone gepubliceerd. In de VS is dat het ISM-rapport over de industrie. Straks worden ook de notulen van de vorige Fed-vergadering gepubliceerd.

Blackstone: rijke universiteit reikt dure hand   

Begin december moest Blackstone beleggers die wilden uittreden uit hun Breit, een groot vastgoedfonds, meedelen dat dat helaas tijdelijk niet kon. De terugbetalingen werden dus geweigerd. Zoiets noemt men een ‘closing of the gate’ en dat komt zelden voor. Het is ook helemaal niet goed voor de reputatie van de vermogensbeheerder die zoiets doet. Blackstone is bovendien een van de grootste Amerikaanse vermogensbeheerders zodat het voorval leidde tot onrust. Investeerders vreesden bovendien dat de vastgoedprijzen zouden zakken en daarom wilden velen nog snel uitstappen. Wat niet hielp was dat het vastgoedfonds nog hoog noteerde. Maar als je niet kan uitstappen, dan ben je daar niet veel mee. De Universiteit van Californië, die liefst 150 miljard dollar beheert, komt nu te hulp met een investering van 4 miljard dollar in het geplaagde vastgoedfonds. Die investeerder belooft bovendien zes jaar te blijven zitten. Maar de prijs is erg hoog. De unief krijgt immers een gegarandeerd rendement van 11,25% per jaar. Een lager rendement zal Blackstone moeten vergoeden in aandelen. Het is ver van een cadeau, maar het geeft het vastgoedfonds wel flexibiliteit voor andere terugbetalingen en nieuwe investeringen. Het aandeel van Blackstone herstelde 2,6%, maar noteert daarmee nog steeds 40% lager dan een jaar geleden.

Kan goud weer blinken?  

De prijs van een troy ounce (31 gram) klom gisteren ruim een procent tot 1.845 dollar. Dat is de hoogste prijs sinds midden juni vorig jaar. De goudprijs stelt al lang teleur omdat het zijn reputatie als indekking tegen de (hoge) inflatie niet waarmaakt. Maar de compensatie voor de ontwaarding van geld werkt alleen op heel lange termijn. De hausse van de bitcoin, ook wel eens het digitale goud genoemd, trok lange tijd wellicht geld weg van de goudmarkt. Maar nu de cryptomunten klappen incasseerden, zou de belangstelling voor goud weer kunnen stijgen. Het gele metaal presteert vaak ook goed als de beurzen in zwaar weer zitten. Vorig jaar was dat dus niet het geval. Wat zeker ten gunste van goud speelt, is dat sommige niet-westerse landen willen ontsnappen aan de almacht van de Amerikaanse dollar. Er werd de jongste tijd opvallend veel goud gekocht door centrale banken. Goud in kleine hoeveelheden of via ETF’s kan beschouwd worden als een indekking van risico. Aandelen van goudmijnen kunnen met een hefboom reageren op de evolutie van de goudprijs. Ze dragen wel meer risico door het ‘mijnbouw’-risico. Newmont Mining won gisteren 5% en Barrick Gold wipte 3,7% hoger. 

Wist je dat…

de Amerikanen erg pessimistisch zijn over de economie? Volgens een peiling van Gallup verwacht 69% van de Amerikanen een moeilijke conjunctuur in 2023. 65% verwacht ook dat er niet snel een einde komt aan de hoge inflatie.