Voor de Bel: Gelukkig nieuw beursjaar!

Gelukkig nieuw beursjaar!

Saxo Bank en het team van Spaarvarkens.be wensen je een gezond nieuw jaar! Of het ook een goed beursjaar zal worden, is natuurlijk de grote vraag. We wensen het u alvast. We vermoeden wel dat het nog belangrijker zal worden om de juiste aandelen te kiezen. Decennialang werkte de almaar dieper zakkende rente als een permanente vloed op de beurskoersen: ze werden vrijwel collectief hoger getild. En voor toekomstige winsten werd al royaal vooraf betaald in hoge koersen. Daar kwam in 2022 een einde aan. De Nasdaq, bij uitstek de beurs voor groeiaandelen, zakte met 33%. Die daling is veel groter dan het verlies op andere beurzen. Een index is bovendien een gemiddelde, dus sommige aandelen op Nasdaq daalden nog veel harder. De gang van zaken bij de individuele bedrijven wordt in de toekomst meer bepalend voor het rendement op hun aandelen. Toch zal ook de evolutie van de rente belangrijk blijven. Als de rente verder klimt, wordt het extra moeilijk, als de rente fors zou ontspannen zouden aandelen globaal toch een duw in de rug kunnen krijgen.

De laatste beursdag van het jaar eindigde in de stijl van 2022: de rente steeg, de aandelenkoersen zakten. Vandaag blijven de meeste beurzen, behalve Euronext, nog gesloten. De eerste beursweek van het jaar zijn er nauwelijks bedrijfsresultaten, maar in een aantal Europese landen en in de Verenigde Staten zullen we via PMI-cijfers, (Purchasing Managers Index) vernemen hoe de toestand bij bedrijven evolueerde in december. Vrijdag is er het maandelijkse jobrapport in de VS. Het is ook uitkijken hoe de covid-situatie in China evolueert. De forse toename van het aantal besmettingen kan wegen op plaatselijke economische activiteiten en zo ook op de wereldeconomie. En natuurlijk is de evolutie van de energieprijzen ook belangrijk. De aardgasprijs in Europa viel vrijdag liefst 14% terug tot 72 euro per megawatuur. Daarmee is de hele klim van 2022 weggevaagd. Mogelijk maakt dat de Europese burgers wat minder pessimistisch.

De beste aandelen van 2022: Euronav en Exmar 

Met een return van 101,2% was Euronav het Belgische aandeel met de hoogste opbrengst. De reder komt daarmee net voor Exmar, een aandeel dat 96,5% opleverde. De energiecrisis is daar niet vreemd aan. Dat geldt zeker voor Exmar, dat dankzij de enorme vraag naar LNG (vloeibaar gemaakt aardgas) zijn drijvende LNG-fabriek voor een tot voor kort onvoorstelbaar hoge prijs kon verkopen aan de Italiaanse energiereus Eni. Het wordt uitkijken of Exmar zijn know-how in LNG in 2023 verder te gelde kan maken met betere operationele resultaten. Dan zit er mogelijk nog meer in het vat.

Voor Euronav zijn de tankertarieven en de prijzen van tankers belangrijk. Daar zit het goed, maar ze moeten verder klimmen om de huidige beurskoers te verantwoorden. Op  Euronav loopt natuurlijk een overnamebod via een aandelenruil door en met Frontline. Die biedt 1,5 aandeel Frontline voor 1 aandeel Euronav. Het management van Euronav steunt het bod. Maar de familie Saverys is tegen en heeft middels forse aankopen met bijna 25% van de aandelen een blokkeringsminderheid verworven. Wij verkiezen Exmar boven Euronav.         

De slechtste aandelen van 2022: biotech en Mithra

Argenx is als grootste Belgische biotechbedrijf de spreekwoordelijke uitzondering. Met een winst van 10,5% was dit het beste aandeel uit de Bel20. Maar voor de rest van de sector was het huilen met de pet op. Oxurion (ex-Thrombogenics) verloor 99%, Celyad zonk bijna 86%, net als Biosenic (Bone Therapeutics). De op vier en vijf na zwakste aandelen waren Biocartis en Mithra, met verliezen van respectievelijk 83,3% en 83%. Tegenvallende (onderzoeks)resultaten en een tekort aan middelen waren desastreus. Deze bedrijven haalden kapitaal op ten koste van grote verwatering bij de bestaande aandeelhouders. 

Bij Mithra bleef de verwatering voorlopig beperkter. En misschien heeft de Luikse specialist in vrouwengeneesmiddelen ook de beste papieren om dit jaar nog iets recht te zetten. De eerste verkopen van Estelle, een anti-conceptiemiddel, vielen wat tegen, maar dat hoeft niet definitief te zijn. En het licentieakkoord dat Mithra net voor het einde van 2022 afsloot voor Donesta, (tegen opvliegers in de menopauze) in Europa konden beleggers niet naar waarde schatten. Er moet nog een overeenkomst voor de VS komen. Een goede overeenkomst voor de belangrijkste markt kan het aandeel doen herstellen.

Wist je dat…

al vele lezers van deze Beurswekker hebben ingetekend op de nagelnieuwe universele  beleggingscursus van Spaarvarkens.be? Saxoklanten die deze week nog inschrijven, genieten nog van de speciale tijdelijke korting via deze link. Donderdag is de eerste live les, maar je kan de webinars ook altijd uitgesteld (her)bekijken.